机电行业09年市场分析09年5月6日[电液推杆]

本文摘要: 从各部委出台的各项措施来判断，估计2009-2010年我国仅在保障性住房、铁路、公路水路和机场四大行业上的增量投资将达到1.6万亿左右。

   从各部委出台的各项措施来判断，估计2009-2010年我国仅在保障性住房、铁路、公路水路和机场四大行业上的增量投资将达到1.6万亿左右。

工程机械行业

　　如果按工程机械设备采购额占工程总投资7%~10%来测算，增量投资中用于购置新设备的金额将高达1120亿~1600亿元，每年约560亿~800亿元，估计可以拉动2009年工程机械销售收入21%~30%左右。

　　我们相信4万亿元经济刺激方案对工程机械细分子行业的拉动作用大小不一。我们认为旋挖钻机和混凝土机械是4万亿元经济刺激方案的受益者，其次为推土机、工程起重机、挖掘机、装载机，叉车的受益程度。

　　我的钢铁研究认为，在2009年工程机械行业将面临四大挑战：

　　1．用户消费信心的下滑，将是2009年工程机械的挑战。自2008年9月份以来，我国工程机械市场的下滑，除了正常的销售淡旺季等因素的影响外，更多的是由于金融危机对实体经济心理层面的影响。实体经济对于未来销售形势表现出的悲观预期，在用户企业方面就出现了观望、等待、延期付款等现象，影响到了正常的销售。2009年，由实体经济引起的消费心理层面的影响，将是工程机械行业所面临的挑战。

　　2．国际市场需求萎缩，2009年出口形势将更加严峻。 近几年，出口对工程机械行业增长的贡献率越来越高，逐渐成为中国工程机械成长重要一股力量。但是，在金融危机的影响下，国际市场的需求持续走弱，贸易保护主义表现出抬头的趋向。2009年，中国工程机械产品出口将面临更大的挑战。

　　一方面，虽然目前工程机械设备的需求转向发展中国家的新兴工程建筑市场，但是在金融危机的冲击下，发达国家对发展中国家的投资受到很大制约，势必会影响到发达国家对发展中国家的建筑施工投资，进而影响到对设备的需求量下滑，从而间接地导致了我国挖掘机企业的出口受阻。随着金融危机对这些国家影响的不断显现，这样的连锁反应影响会更大。

　　另一方面，在金融危机下，欧美等国家实施的巨额注资计划，势必导致美元等相关货币的贬值，那么可兑换的人民币少了，进口中国的产品就相对亏了，持有美元的人更愿意拿美元去买别的国家的产品，由此影响中国产品的出口。

　　3．房地产市场的持续低迷，直接减弱了对工程机械设备的需求。 工程机械行业是典型的投资拉动型行业，对固定资产投资的变化比较敏感。房地产行业是固定资产投资中除基建和采掘业之外能够直接形成对工程机械设备需求的三大因素之一。

　　当前，我国房地产行业正遭遇10年不遇的深度调整，全国房地产市场一片低迷。在这种情况下，市场面临的下滑和萎缩的风险越来越大，挖掘机市场所面临的风险也将越来越大。

　　4．逆反消费心理所形成的“越拉越不动”趋向，也是2009年工程机械直接需求市场的一大挑战。 所谓的“政策逆反心理”，就是指消费者对宏观政策及调控措施的心理反应经常与政府的意图相悖，做出与调控方向相反的反应行动，使调控难以达到预期的目的。

　　当前，中国政府出台的一系列投资计划、出口退税政策、人民币汇率政策等，所有初衷旨在扩大内需、拉动需求。但是 2009年，整个工程机械行业的需求市场中，出现“政策逆反心理”的风险，也会成为2009年工程机械行业面临的很大挑战之一。

　　机床工具行业

　　中国机床工具工业协会总干事长吴柏林预计，2009年产值、产量可能会与2008年持平。这与调研结果一致，调研中95%的大企业2009年的生产目标是与2008年持平。

　　首先，产值、销售额仍然延续较高速发展。2008年1-10月份，机床工具行业4694家企业共完成工业总产值2835.3亿元，比同期增长31%。10月份，完成工业总产值297.0亿元，同比增长22.1%，环比降低7.0%。

　　其次，产品结构发生变化，市场需求调整继续加速。2008年1-10月份，金属加工机床工业总产值比同期增长25.6%，台份比同期增长1.6%。这说明我国机床产品的结构在发生变化，产品档次在提高。

　　第三，产品库存增加、产销率下滑。2008年1-11月，协会重点联系企业累计产成品库存达86亿元，同比增加22.5%。工业产品销售率95.5%，同比降低1.7%。造成这种现象的原因在于，从2008年下半年以来行业进行的调整还不到位、力度还不够。

　　第四，多数企业明年合同下滑、订单减少。过去7年的时间，机床工具企业到年底有一个比较普遍的现象是：10%的企业有来年1~2年的合同，30%的企业有1年的合同，少部分企业有7~10个月的合同。但现在的情况却不容乐观，协会对行业内30个企业的调研表明，多数机床工具企业订单下滑30%~50%。

　　轴承行业

　　中投顾问研究称，预计2009年轴承行业将稳步增长。一方面，轴承是消耗性的机械基础件，除新增项目和新增机械产品将拉动轴承需求外，机械产品（如：机床、汽车、火车等）保有量的增加和利用率的提高都会增加对轴承的消耗；另一方面，随着我国国民经济持续发展、自动化程度不断提高，对主机要求将越来越高，从而，对轴承的性能、技术要求也会越来越高。未来，新产品层出不穷，需求量也会不断加大。因此，未来轴承行业稳步增长应该问题不大。

　　我国轴承行业的现状之一是企业数量多，其中多数企业规模不大，重复建设，竞争能力不强，抗风险能力弱。尤其是我们企业应对挑战的努力还处在单兵作战的方式，还缺乏强烈的战略联盟意识。根据国家轴承行业“十一五”规划，轴承行业将实施新兴产业集群发展战略，推进大集团、“小巨人”企业建设，推进研发创新能力和设计制造技术升级，提高生产集中度，提高核心竞争力，实现从规模型向质量效益型的转变。2009年中国轴承行业中最看好的子行业是风电轴承和铁路轴承，4万亿元投资计划对工程机械轴承有一定的拉动。从长期发展来看，航空航天、高精度数控机床轴承、中轿车轴承也有不错的前景。

　　卡车行业

　　中国重汽市场部总经理李朋星在2009年重汽商务大会上预测了2009年卡车市场：行业负增长的定格。2009年重卡行业负增长已成定局。幅度在30%以上，即由今年的54万辆可能回落到40万辆以上，约相当于2006年年景，也有部分人士认为负增长15%左右，年销售在42~45万辆。根据国家一系列救市措施，2009年重卡市场整体走势应大体为“一季度淡、二季度升、三季度平、四季度旺”，下半年会好于上半年，比例约为4：6。

　　级跳：费改税政策。将于2009年实施的费改税政策，除取消养路费和分批取消二级公路收费等利好消息外，另一个重要的因素是，活跃在中国重卡、准重卡市场长达十几年的大吨小标车将会自然消失。近几年，倍受青睐的200马力~260马力，标载5t~7t但实际承载在20t以上的车型，会遭到用户抵制。过去靠此类招数活跃在市场的几家企业，只能调整参数，重新申报公告。

　　第二级跳：燃油消耗量准入制度。明年国家交通部将很快在国内推行“运营车辆燃油消耗量准入制度”。届时各交通、车管部门会对目前运营的所有商用车进行燃油消耗量的审查检测，达不到标准的车辆将不再核发准运证。

　　第三级跳：更新车辆加速增量。在、二级政策法规助推下，更新车辆可能自2009年二季度会逐步增量加速。

　　第四级跳：4亿元大盘花落何时？  2008年11月初，当所有重卡企业及相关企业都被“黑色四十天”的风暴击打的无所适从之时，国家迅速抛出4万亿元巨资救市方案，随之而来的是80万亿元全国各省市投资振市计划，初步的挽回了企业和民众沉落的信心。

　　电力行业

　　发电设备行业

　　近几年来，在装机需求的强劲拉动下，我国发电设备行业一直面临着前所未有的发展机遇，并取得了长足进步。主要发电设备生产企业任务非常饱满，出口合同也持续快速增长。但进入2008年下半年以来，电力企业形势趋于严峻，纷纷出现亏损，新增订单陡降，三大动力集团下半年新接订单明显减少，上海电气集团9月份国内火电设备订单只有7亿元，只相当于上年同期的6%（上年9月为116亿元）。

　　更令人担忧的是，从电力企业联合会公布的2008年1－10月份发电设备累计平均利用小时来看，我国发电小时为3981小时，已破历史点4800小时，电力供给过剩的黄灯已经亮起。

　　国家发展和改革委员会电力处处长郝卫平说：“目前形势变化比较快，未来是什么走势也没有人下定论。电力司目前也处于研究讨论阶段。但总体而言，受金融危机、国内外需求下降、国家宏观调控、自然灾害等因素影响，1—11月份，全国发、用电量的增速呈现逐月加速下降趋势，10月、11月更是连续出现负增长，全国发、用电有史以来出现了一个比较大的转折，形势非常严峻。”

　　中国机械工业联合会执行副会长蔡惟慈表示，发电设备行业的底部尚未到来。一方面，2008年新增装机容量预计为8000万千瓦，另一方面，国家统计局数据显示，2007年完成发电设备1.3亿千瓦，除去500万千瓦设备用于出口，这意味着有4000多万千瓦设备暂时无法被市场消化，加大了今后供需平衡的压力。

　　近年来发电设备产量增长速度过快，已经在需求侧大量囤积，因此这种供需矛盾还会在今后逐步显现。这也说明发电设备产业的底部尚未到来，仍处于逐步下降的过程。对发电设备企业来讲，最困难的时间可能出现在2010年以后。

　　太阳能光伏行业

　　中国可再生能源学会光伏专业委员会主任赵玉文认为，2007年底我国光伏电池达到1700多兆瓦，已居世界，预计2010年我国的光伏发电产品产量可能突破5000兆瓦，成为世界的光伏电池生产国。

　　过去5年，中国光伏产业在拉晶、切片、电池和组件等环节取得产能和产量年均300％以上的增长，但在技术、原材、市场等方面仍然与国际市场存在较大差距。国际光伏市场一旦供过于求，德、美、日等国家的光伏企业可以依赖本国市场维持自身的生存和发展，而中国光伏企业将面临严峻的市场挑战。

　　无锡尚德太阳能电力有限公司董事长CEO施正荣认为，面对全球金融危机的冲击，各行各业的企业都忧心忡忡、人人自危。然而，金融危机并不可怕，对光伏行业来说，反而是一个机遇。金融危机用极快的速度挤碎行业泡沫，价格在迅速回归理性，这对于光伏行业来说，是一个助推器。

　　输变电行业

　　国务院为了抵御世界经济金融危机对我国造成的不利影响，推出扩大内需促进经济增长的4万亿元经济刺激计划。随后在国家电网和南方电网公司紧锣密鼓的落实之下，已经有千亿元投资首批项目落户到了电网领域。按照规划，在电网领域，未来两年的投资将超过万亿元。

　　东方证券电力设备行业分析师邹慧说：“在宏观经济存在众多不确定性的情况下，电网设备的投资由于历史欠账的原因，是有确定的增长的。再加上此次两个电网公司追加投资，增加幅度之大超出我们的预期，所以我们认为相关电网设备行业上市公司均将受益。”

　　南方电网预计，公司年内将新增中央预算内资本金投资8.1亿元，其中用于西部地区城网改造5亿元，农网完善3.1亿元。为此，南方电网公司今年相应工程建设新增总投资达40.5亿元。同时初步计划明后两年共新增投资约600亿元用于城网改造和农网完善。

　　国家电网预计，按照加快基础设施建设、拉动内需的要求，结合2008-2012年电网滚动规划，今后2~3年，国家电网公司投资规模将超过1万亿元。建设规模为110（66）千伏及以上线路26万公里、变电容量13.5亿千伏安。

　　客车行业

　　行业内记者张翼经过调查采访认为，此轮全球性的经济不景气很难在短期内恢复，因此2009年客车出口市场依然严峻。首先在公交车市场，过去由于操作方式、利润、回款方式等问题并不被重视的公交市场在2008年成为了市场下滑的中流砥柱。2009年这一市场仍将是热点，大型活动及政府投资拉动等因素将在这一市场重点体现。虽然这一市场在2008年已经有了40%以上的增长率，但2009年这一市场仍然被看好。

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