无锡双面覆铜板电子材料成本上升只是短期现象，4季度有望缓解：从去年2季度以来，全球半导体产业持续高景气，今年2季度全球半导体芯片制造产能利用率超过95%。主流的IC芯片厂商优先供应PC、手机等消费电子大厂，像广州国光这样的厂商普遍缺货，这是公司电子材料成本上升的根本原因。但是我们认为，随着全球半导体产业进入扩产周期，IC芯片供应偏紧有望在4季度得到缓解，公司成本上升压力也会随之缓解。

　　宜兴发热板美加、爱威经营情况符合预期：上半年美加、爱威音响销售收入分别为5203、2075万，净利润分别为645、290万。随着下半年品牌宣传和渠道建设工作的进一步展开，我们认为美加和爱威音响全年实现1500万、600万净利润没有问题。

　　宜兴覆铜板生产公司预计前三季度净利润增长30%~50%，即3季度净利润在3000万元左右，较2季度还有所下降，表明公司对3季度的成本上升持谨慎态度。我们认为，3季度成本压力可能还会比较大，4季度应该会缓解。

　　总体而言，宜兴双面覆铜板我们认为原材料成本上升会对公司盈利造成短期冲击，但不影响公司长期投资价值。预计2010年至2012年每股收益为0.54元、0.75元、0.98元，对应动态市盈率为34、25、19倍，维持“强烈推荐”投资评级。

        主营：宜兴单面覆铜板;宜兴覆铜板;宜兴单双面覆铜板;宜兴无卤素板;宜兴白色发热板;宜兴黑色发热板;宜兴黄色发热板;宜兴覆铜箔板;宜兴环氧板;宜兴CEM-3覆铜板;无锡覆铜板;无锡发热板;宜兴电子材料;江苏发热板;江苏覆铜板;无锡覆铜箔板