在最近一个月当中，多晶硅价格上涨超过40%，带动相关个股屡创新高，在可以预期的将来，多晶硅价格将维持高位，厂家盈利能力回升是中期趋势。从9月5日到9月10日，国内市场多晶硅售价已从46-52 万元/吨上涨至58-68 万元/吨，且供应出现紧张的趋势。光大证券预测，短期内国产硅料价格有望进一步攀升至80 万元/吨，原因在于以下几个方面：一是需求超预期，对2010 年新增装机的一致预期已经由年初的9GW，上调至14GW，光伏市场需求超出所有人都预期；二是供给低预期，在去年我国多晶硅“产能过剩”的质疑之下，国内多晶硅产能释放进程低于预期，在需求超预期的今天，国内硅料供给显得紧张。三是散货市场小易于操纵，由于大厂的主要销售模式是长单订货，流落在市场上的散货数量较少。江苏三和纯水处理历史经验表明，在预期转好的情况下，硅价容易被哄抬。四是成本微升，我国部分省市取消针对多晶硅项目的优惠电价。以每千克150 度电的消耗来算，电价上涨7 分意味着企业成本每吨增加1万元。成本提升对多晶硅厂实际影响较小，但在市场好的时期，容易成为提价的理由。

　　在未来几年，以多晶硅技术为主导的光伏产业仍被看好。有证券公司表示，2010 年下半年，装机末班车效应带动全球光伏装机容量持续攀升，预计突破12.6GWp，预计2011 年较2010 年水平基本持平，2012~2014 年，全球光伏装机量预计保持20%~25%的增速，技术方面，短期内市场仍以晶硅技术为主导，涉足多元技术的公司具有更佳的防风能力。

　　有产业分析师也在纷纷提高明年市场需求及多晶硅价格预期。本周来，参加今年 PVSEC （光伏科学与工程大会）的分析师们纷纷调高对明年市场需求及多晶硅价格的预期。其主要结论包括：一是1 季度订货情况良好，量价均远高于此前预期，部分分析师所担心的“拐点”不会到来；德国以外市场明年的需求将显著高于市场预期；二是下半年硅片、电池片继续涨价，安装商拿货将持续困难，“预付款”方式重现市场。三是多晶硅的供不应求局面即将恶化；四是希望投入光伏电站项目的资本金数量，远远超过项目的供给数量。

　　多晶硅高价最少维持到年底，相关厂家盈利能力回升是中期趋势。江苏三和一体化净水器光大证券认为，在年底前，市场没有利空因素出现的几个月中，多晶硅价格不会出现明显回落，上游硅料厂盈利能力的提升将是中期趋势。上游环节技术壁垒高，投入大，量产时间长，市场风险高，在产业链中理应享有较高毛利率。自2008 年中以来，由于预期产能过剩，多晶硅价格大跌，而光伏产业链其他环节的附加值保持稳定，造成下游毛利率显著高于上游，出现短期繁荣。中长期来看，全产业链各环节盈利能力的合理化回归应该是趋势，上游厂家理应享有20%以上的毛利率。目前国家对多晶硅行业的准入标准提高，贷款也有限制。因此，未来的产业扩张将主要集中于既有的行业龙头，行业集中度将逐步提升，价格无序竞争的局面出现概率降低。

　　有证券公司认为，明年全球光伏市场将大幅增长，货源问题将出现在产业链的各个环节，多晶硅价格在可预见的未来将会维持高位，光伏电站的销售将尤其紧俏，A股市场的光伏板块将会在近期迎来本年度第二波大行情。

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