公司此次发行A股2900万股,发行后总股本为11600万股。
销售网络完善的中低压电气分销龙头。公司是工业电气产品的专业分销商。公司主要代理ABB、施耐德、西门子等知名品牌的高端中低压输配电产品和工业自动化控制产品,自2000年成立以来,公司年销售额的复合增长率超过30%,各项主要分销业务保持市场。公司拥有29家子公司,60家办事处,市场覆盖大部分一线城市和部分二、三线城市。完善的销售网络使公司对上游具有较强的议价能力,近年来毛利率稳步增长。
分销模式不可或缺,行业发展前景良好。专业的工业电气分销商是工业电气产品制造商与最终用户之间重要的中间环节,分销模式在中低压电气产品销售中作用不可替代。我国工业电气产品近五年的销售收入年同比增长率均在25%以上,我国2006年电气分销服务市场的规模大约为380亿
美元,预计到2014年,该市场规模可以达到700亿美元。公司计划下半年新建3家分销子公司,2011年新建7家分销子公司,同时进一步丰富产品线,未来将充分受益于行业的高速增长。
立足综合性服务,进一步锁定客户。公司坚持多品种、多品牌的发展战略,产品、客户范围涉及较广泛,业务覆盖分销、物流、系统集成和成套制造等多个环节,为客户提供综合性的业务。多样化专业服务能够提升公司产品的销售溢价水平和销售折扣率,从而提升整体毛利率水平。系统集成和成套
制造业务能够提升分销产业链条的完整性,进而增强客户关系的稳定性。
盈利预测及相对估值:以11600万股总股本计算,我们预计公司2010-2012年EPS分别为1.30、1.56和1.93元。在综合考虑了行业和
创业板上市估值水平以及公司的发展前景后,我们认为公司2010年的合理估值区间为30-35倍,对应的合理价格区间应为:39.00-45.50元。
公司面临的主要风险:1、供货商单一风险;2、宏观经济波动风险导致需求下降风险;3、市场竞争导致市场份额下降的风险。
上海电气设备有限公司以电气设备成套为主，在工业自动化控制领域从事工程设计产品研发技术服务和工业自动产品销售等业务。并承接各类工程项目以及项目改造的电气高新技术企业。
随着时代的发展，公司时刻关注着自动化领域的新产品和新技术并予以把握和运用，与时俱进，始终成以先进的理念和成熟完善的技术和丰富的工程经验，将传动配电PLG控制和上位监控等熔为一体，形成了自己的电气成套技术，在生产中严格执行ISO9001质量体系标准。公司采用合作开发和项目承接等多种方式为客户提供过程控制和信息技术应用等全面的解决。
我们拥有一支稳定性强素质高科技的技术，团队和售后服务体系在创新、协作、竞争、敬业，企业文化引导下，善于学习、敢于创新、勇于实践，使欣誉电气在发展高科技、实现产业化走可持续发展的道路上始终保持着旺盛的生命力。
我们坚信服务质量和技术实力是公司的命脉，优质的服务以及先进、雄厚的技术实力必将是我们公司核心的竞争力，它将是我们行业的领头军，立足上海，面向全国，放眼世界！
公司全体员工对前景充满信心，我们在奋斗中努力，在竞争中取胜，使本公司成为的电气高新技...
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