以下是上海期货交易所总经理助理席志勇的致辞各位领导，各位来宾：大家好！很高兴，今天能与各位相聚在第七届上海衍生品市场论坛的橡胶(资讯,行情)分会场，共同探讨“全球经济复苏与商品期货市场”这一深刻主题。2009年，世界经济经历了严酷的金融危机，也见证了全球监管当局和市场人士的智慧与决心。中国经济沉着应对，积极调整，为全球经济复苏奠定了基础。步入2010年，美国、欧洲、日本等主要经济体经济开始缓慢复苏，许多发展中国家经济也逐步企稳。中国的内外部经济环境态势向好，适度宽松的货币政策与积极的财政政策维系着国内经济特别是民间资本的内在发展需求。但与此同时，迪拜危机、希腊债务危机等情况接连出现，石油价格持续震荡，世界经济的走向与各国政府的救市措施依然存在变数。复杂多变的环境会给中国的橡胶、轮胎工业带来何种程度的影响？又会给橡胶期货市场带来什么样的机遇与挑战？市场主体在这种大背景下又如何控制风险？是我们今天要探讨的重要议题。橡胶、轮胎工业是国民经济重要的基础产业和支柱产业之一。随着国民经济快速增长，我国汽车工业、公路建设以及运输业飞速发展，轮胎橡胶工业的规模不断壮大，发展速度令世界瞩目。2009年，我国汽车产量已达1379万辆，同比增长47.5%，超过美国跃居全球首位，成为近年来增速最快的一年。与此相对应，国内轮胎工业保持较快增长态势，2009年我国轮胎产量高达6.55亿条，同比增长18%。，自2003年以来，我国已连续7年成为世界的橡胶消费大国，橡胶在国民经济发展中占据了越来越重要的地位。受2009年“金融危机”冲击，橡胶轮胎行业发展受到严重影响，橡胶企业利用期货市场套期保值规避风险的现实需求，客观上对虚拟经济的发展提供了新的机遇，同时也提出了更高的要求。2009年，中国期货市场转危为机，抵御金融危机的洗礼，成为全球大宗商品期货市场的亮点。美国期货业协会（FIA）统计数据显示，中国商品期货市场已经超过美国成为全球大商品期货市场。上海期货交易所交易量同比增长210%，增幅为全球，名列全球衍生品交易所排名第十位。其中，天然橡胶全年成交1.78亿手、成交金额达14.97万亿元，同比增长91.64％和61.44％。累计交割天胶7.5万吨，交割总金额12.01亿元。天然橡胶交易规模已经远远超过东京工业品交易所和新加坡商业交易所，在全球橡胶市场中名列前茅。交易规模稳步扩大的同时，我们也十分注重橡胶期货的功能发挥。在《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》和证监会“期货市场要服务于产业经济、服务于国民经济”等要求的指引下,上海期货交易所着重加强天然橡胶期货市场风险控制、定价作用与功能发挥。2009年，主要做了以下几方面工作：一是在风险控制上下功夫，创新建立并严格执行多元化结构的风险控制体系，如以量化系列指标与计算机自动化运作相结合的风险预警系统；以全程控制风险为目标，按职能分工落实相关责任制的风险动态跟踪、分析、应对的工作机制。；二是进一步完善合约规则，根据橡胶国标修订，我所及时修改了相关合约规则，顺利实现了天胶期货合约新国标的修订和平稳过渡；三是继续加大市场培育、开发与指导力度，针对性地做好若干橡胶上下游企业的工作。其中，两大农垦参与期货保值的力度明显增加，今年初还与中橡协联合共同组织策划了轮胎企业高管期货知识与风险控制培训班；四是不断强化橡胶交割仓库与质检机构的品质管理，突出生产作业的安全运行与检查，研究完成了交割仓库地第二方审核方案，仓库管理工作迈上了新台阶；五是响应当时国家扩大内需、刺激经济政策，积极配合并顺利完成了国家储备局利用橡胶期货市场收储天然橡胶的任务，天胶期货业已成为国家收储的重要渠道之一。目前，上海期货交易所天胶期货随着市场认可度、参与度、覆盖面的不断提高，市场功能进一步发挥，辐射力进一步增强，其价格正成为国内市场的权威报价和国内橡胶企业购销合同的定价参考标准。中国政府在制定、实施橡胶行业的宏观政策时，也已将天胶期货价格纳为重要参考依据。全球经济复苏的后危机时代，针对期货市场发展的新环境和新要求，我们将与时俱进，继续加大市场风险控制，不断完善合约规则的制度设计；精益求精，做精做细包括橡胶生产、加工、轮胎、汽车制造工业在内产品上下游企业，贴近市场实际，努力谋求期货与现货的紧密结合，着重加强国有大型特大型轮胎企业市场培育；根据市场发展实际，进一步优化交割仓库布局；加大橡胶品牌注册与品牌交割研究，推动交割品质管理更上台阶。促进橡胶期货市场稳步健康发展，为国民经济发展服务。最后，我衷心希望，在座的各位专家能够在今天的橡胶分会场上畅所欲言，深入交流、传递信息，共享成果。同时，祝大会圆满成功！谢谢。以下是中国橡胶工业协会会长范仁德的发言：范仁德：尊敬的各位领导，各位来宾，大家上午好！由上海期货所举办的第七节上海衍生品市场国际橡胶研讨会，今天隆重开幕。上海衍生品市场论坛至今已经成功举办了6届，是中国期货市场的年度盛会，得到了业内人士的广泛参与和支持，我们容幸的见证了上海期货交易所的成长和壮大，我谨代表中国橡胶工业协会对这次会议的召开表示热烈地祝贺！2010年是实施十一五规划的最后一年，对于化解国际金融危机的冲击和贸易摩擦造成的巨大伤害，保证我国橡胶工业平稳较快发展，为十二五启动奠定良好基础具有十分重要的意义。今年我国橡胶工业的经济运行形势不容乐观，从外部市场环境来看，美国轮胎特保案在2009年当年对行业的影响没有明显的表现出来。今年1-9月份论坛增收35%关税，所以今年轮胎特保案对我国产业最严重的一年。1-3月份中国出口美国轮胎降低18%，全年将影响美国出轮胎2000多万套，欧盟对进口轮胎实施环保壁垒，将严重影响中国轮胎的出口。特别是最近希腊发生的债权危机，已经影响欧盟国家的经济复苏，人民币对欧元的升值已经达到14.5%，这将严重影响中国轮胎等橡胶产品对欧盟的出口。从国内环境来看，中国今年内需拉动较去年减弱，特别是房产降温直接影响钢铁、水泥等与橡胶产品密切的市场，另外天然橡胶等原材料价格近年以来暴涨不稳，也将影响橡胶工业经济运行的质量，就行业内部而言中国橡胶工业正面临自身经济发展转型和外部市场环境复杂多变的双重考验。以上因素决定了中国橡胶工业运行将遇到很大的困难，经济效益将有较大幅度的下降。尽管外部环境不利的因素很多，但是今年也是隐藏着更大希望和给予的一年，我们相信国家在2010年会保持宏观政策的连续性和稳定性，特别是国家将继续实施刺激汽车行业发展的举措。橡胶工业一直密切相关，汽车工业的发展将是今年轮胎等汽车橡胶产品平稳较快发展的重要拉动因素，今年汽车的产销虽然不如去年那样火爆，但是根据中国汽车工业协会顾秘书长的介绍，今年汽车的产量将会达到1600万套以上，增长幅度将会保持到20%以上。另外高速公路，高速铁路和机场建设等基本设施项目继续实施，将进一步促进对轮胎、胶带工程制品的支持，把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措，把发展现代农业作为转变经济发展方式的重大任务，把建设社会主义新农村和推进城镇化的作用作为保障经济平稳较快发展的持久动力，继续汽车、摩托车等下乡活动，进一步推动橡胶对各种产品的需求，相信中国橡胶工业将抓住机遇，在调整产业结构和转变增长方式方面下大工夫，以适应国内外市场的变化，预计2010年橡胶工业将继续保持平稳较快的发展，整体增长水平将有所降低，大部分的产品产量将增长6%以上，但是效益有较大下降。中国是世界上的橡胶工业大国，中国橡胶工业的发展离不开国内外经济发展大环境的影响，后危机时代世界橡胶工业持续发展，需要各国政府和橡胶工业上下游产业的相互沟通和合作。天然橡胶是全球性的大宗贸易货物，我们倡导天然橡胶生产者，经销者，期货投资者，商品期货投资者，共同协作，诚信经营，加强对话，建立全球橡胶贸易的稳定、健康的秩序。维持橡胶工业包括上下游产业的持续共同的发展，我们希望上下游产业携起手来减轻国际金融的损害，降低复苏中存在的风险，步入持续稳定发展的轨道。最后预祝会议圆满成功谢谢！以下是上海期货交易所能源化工部总监陆丰的发言陆丰：从刚才两位领导致辞中我们看出天然橡胶市场目前处于风险和机遇并存的阶段，期货市场在这个阶段发挥出相应的作用，为广大投资者提供有效避险工具。我现在介绍一下天然橡胶的具体情况，2009年橡胶已经成为的期货市场，在其中天然橡胶是重要的品种，自从天然橡胶上市以来一直是明星产品之一，因为本身天然橡胶价格波动较剧烈，有自身的产品特色，上海期货交易所09年成交份额占全国56%，今年一季度上海期货交易所已经累计成交2.54亿手，同比增长94.78%和173.59%，在国内继续保持地位。天然橡胶09年交易规模比去年同期出现了大幅度增长，占全国份额是11.47%，2010年一季度天然橡胶是国内期货市场的品种之一。09年交易量排名前3位的地区是浙江、广东、上海，交易量占47.66%份额，其中北京、河南、江苏、山东合计34.78%，其他地区占17.56%，与整体投资者分布相匹配。从天然橡胶月度交易更趋平稳，市场参与者表现出理性投资风格，09年天然橡胶持续规模不断放大，显示了越来越多投资者参与保值和风险管理，从我们和东京主力合约走势看，双方关联性进一步增强，最近东京市场出现了一定程度的多逼空行情，我们交易所为稳定国际天胶价格起到了非常重要的作用，显示了国内价格对国际市场的影响力。天然橡胶价格在2008年至2010年3月底上涨了126%，这个涨幅比例相当高，对于原材料或者生产资料来说，价格在10%左右，企业通过改善自身环境等等克服，但是原材料上涨超过100%，任何一个企业没有期货市场将很难生存下来。在2010年天然橡胶保持好的状态，天然橡胶也得到了越来越多投资者认可。从09年走势看到，不断发生的事件对天然橡胶价格产生了影响，包括宏观经济的影响，汇率的影响，美国和欧洲经济走势的影响，以及最近西南地区大旱的情况，对天然橡胶的价格产生了冲击。从09年到目前库存情况看，天然橡胶经历了不断攀升的阶段，包括有色金属等等处于高位，库存消化是未来一段时间是整个现货市场和期货市场必须面临的一大难题，目前来看天然橡胶处于相当低的水平，也就是1万多吨，与峰值的15万吨相比，历史库存基本消化，现在处于2010新胶入库阶段。从天然橡胶交割情况看，08年是10.8万吨，09年是7.5万吨，占到全国总产量19%和13%，套期保值08年是32.8万吨，09年是37.8万吨，越来越多企业通过套期保值进行市场规避，我们和橡胶工业协会做过交流，在08年价格出现暴跌的时候，相当多企业采用了违约方式放弃了橡胶，给境外橡胶生产商造成了影响，所以导致了整个天然橡胶国际贸易上造成了国际贸易摩擦，也造成了风险。09年套期保值交易量37万吨比08年增长了13.8%，呈现显著放大趋势，从市场参与者看，自然人参与者占到接近95%，法人参与量也同步出现了一定的放大，但是总比例呈现小幅下降趋势。09年法人客户增长到了2500户，从法人数量看比08年大幅度增长了21.88%万，有更多企业参与天然橡胶交易。09年参与市场主体更加理性，所以涨跌停板出现了改善，进入2010年涨跌停板进一步减少。从功能发挥看天然橡胶是市场的主要工具和避险工具，2500多个利用天然橡胶资源进行物流活动，成功规避天然橡胶价格巨幅波动的风险。一个是国储利用期货市场完成了收储工作，为国家战略安全提供了战略服务。第二云南农垦市场完成了企业目标，为两大农垦顺利改制提供了有利的支持。第三个国有大型橡胶企业加大了参与度，充分依托橡胶市场规避了风险，今年一季度我们和橡胶工业协会对国内比较重要的20多家轮胎企业进行了期货市场套期保值的轮胎培训。交割仓库管理实现了规范化，我们很高兴看到两大农垦顺利改制以后，对于天然橡胶品牌化交割起到支撑作用。我国大宗产品品牌化程度较低，比如说英国的茶叶，我们国家拿不出有拳头重量级的品牌与国际市场相对应。所以两大农垦改制成功以后，为我们顺利过渡到品牌奠定了良好基础。由于上海期货交易所市场目前以国内市场为主，反映区域供求关系和基本面变化，与TOCOM相比国际影响力有限。但交易量方面，08年我们的交易量是7倍，到了2009年是27倍，2010年1-4月攀升到47倍，显示出市场流动性和吸引力不断攀升，为今后的天然橡胶市场走向国际取得国际定价权发挥了重要作用。今后上海期货交易所在天然橡胶市场方面做以下工作。一个是加强与国际组织行业交流协会的沟通，今天在座的有IRSG总秘书长，中国橡胶协会以及其他协会领导和专家。第二块优化天然橡胶仓库布局，目前仓库遍布各地，但是今后要进一步提升管理水平和拓展优化仓库布局的必要性。第三个加强20号复合胶和合成胶的研究，相关产品在市场上的价格出现了宽幅的波动，包括20号橡胶以及合成胶，现货有强烈避险要求，我们也在加强跟踪研究。第四对橡胶品牌交割研究。第五是探索橡胶期货市场服务橡胶相关产业的发展途径，我们加大与中国橡胶协会的合作力度，对越来越多现货企业，特别是轮胎企业进行套期保值合法性价格功能的培训，今年是美国轮胎特保案显现效果的一年，对中国轮胎企业造成比较大的冲击。如何帮助中国的轮胎橡胶企业渡过危机？实现企业顺利转型？是期货市场的功能。第六个做深做细天然橡胶期货品种，天然橡胶是目前市场关注的重要品种，近来在期货市场上程序化交易短线交易工具不断增加，对期货市场也造成一定影响，我们交易所将密切关注在市场中的应用，一旦发现对市场有负面影响的情况，将及时采取措施遏制。以下是国际橡胶研究组织总秘书长StephenV.Evans博士的发言StephenV.Evans：感谢主办方邀请我来参加这个会议，同时也要感谢他们对我们的热情款待。我开始给大家大量数据之前，我先给大家特个醒，因为一开始给了一个PPT，里面的数据都是09年的数据，大约是3、4个月前的数据了。很多人走了很多路来到现场，我也尽可能把我的PPT进行了更新，但是却造成了一个问题，因为我只更新了一些原本的英文上的数字，可能中文上PPT数字没有更新，所以大家看到两个屏幕上数字有所不同，请大家以英文屏幕上的数据为准。ISIT一般预测模型的，我们的基础是根据现在的情况，会衡量GDP的预测，同时我们也会自己作出模型预测一些情况，看看是不是能够代表IMF预测，我们对GDP有自己的预测。我们相信大部分橡胶有轮胎工业消费，所以我们也会关注汽车行业，轮胎行业，这些都是我们橡胶的消费者，所以可以帮助预测橡胶的需求，同时我们也会对橡胶运行进行预测，这里分为合成胶和天然橡胶，我们今天比较关注的是天然橡胶，但是合成胶和天然橡胶是息息相关，不能分开，因为合成胶非常重要，之后我还会讲一下天然橡胶发展趋势和供应方面的情况。我们主要关注的是橡胶，不是说每个领域都关注的，很抱歉左右两边的PPT数据显示的不一样，汽车和轮胎工业的数据来自英国的咨询公司IMC，另外油价的消息和溢价来源于美国的情报事务，他们在5月份又更新了一次数据，这个是国际货币组织对全球橡胶增长的预测，这个经济有大幅度回升，去年是负1%，之后有大幅度回升，在4月份的时候已经是从3.1%上升到4%，针对橡胶产业有什么影响？这个是我们所预测的情况，这个基本上基于我们的假设，就是说制造业在过去两年当中受到了重创，他们的现金流，库存的管理，自身企业的信心，还有对于今后的情况信心都受到的影响，都有变化，事实上我们很多人都提到了主权债务危机，也提到了中国今后的经济增长是不是持续？是否把自己的经济放在可控方位之内等等。所有的这些因素影响到人们的信心，我们觉得经济的复苏需要的时间会更长，就长期来说橡胶工业应该说是很强劲的，所以就长远的发展可能现在的经济情况并不会有太大的情况。但是就中短期来说不得不考虑到经济复苏对于我们这个行业的影响。我们来看看这两种情况，我们先看看汽车，我们看总的汽车使用量，人们觉得汽车使用量会上升，不管经济情况如何，但是在这个地方有一点波动，在过去15-20年，很多国家汽车使用量都在往上升，但是一些国家使用量对整体使用量比较小，我们的预测无论是乘用车还是商用车，还是轻型乘用车都列到了数据上，因为重型汽车要用轮胎上，而且更换轮胎比较高，我们看看汽车产量，大家也看到了过去两年由于经济下滑，经济衰退，所以汽车产量在过去时间内是下降的，但是到了2015年可以回到以前的增长水平，汽车产量的改变对于橡胶工业会带来什么影响？这个是汽车的产量在两年疲软之后，无论是商用客车和商务客车，在2010年都会回升，在中国乘用车是非常大，即使从历史的角度看，增长的数量一直是保持上升的趋势。下面再看轮胎的销量和原装量，汽车生产量会影响到工业，也就是原装量，到了2015年增长量有较大的恢复，再看更换量是比较有趣的问题，有人觉得我们失业了，没有钱，美国失业率达到10%，在西班牙欧洲其他地方失业率达到20%，这是很高的数字，这是一个因素会造成经济复苏，很多人失业没有多余的钱袋，不会买汽车，面临的情况增长率减慢，这是汽车销量的数据，在两年的疲软之后，我们看到有一个较强的恢复，这种趋势会持续到2011年和2012年，这个对于橡胶工影响更感兴趣，到了2012年橡胶产业大幅度上升，超过3000万吨，大部分用在汽车的轮胎，还有一般的橡胶制品。这里看到具体的数据，如果我们看短期橡胶消费上升12%，这是比较强劲的回升，特别是在前两年疲软情况大背景下。这个是根据今年年初3、4个月数据得出的，所以我对这些数据信心比较强，中国经济复苏动力很大，而且中国的汽车产量也是增长非常快，而且这样有大量轮胎需求量，还有很多重要的轮胎数据，在网站上都有数据。右边中文的数据还没有更新，但是在这里看到的美国能源署能源的价格。在最后看到表格的右边原油的价格达到130美元，这是一个比较平稳的上升，因为在08年的时候飙升到了超过150美元每桶，石油的价格会橡胶造成压力，但是压力可控的，但是一定程度上会影响到合成胶的竞争力。这个是我刚才讲的3150万吨，橡胶的需求有天然橡胶，合成胶，天胶大概是1420万吨左右，复合胶是1730万吨左右，这个数字按照天胶做区分，去年情况上面有一点弱，肯定会回来的。基本在接下来几年一直都会在40%左右，而且非常强劲。复合胶下滑的幅度更大，一般的橡胶产品消费比例一般75%的复合，25%的天然橡胶，如果是天然橡胶下跌的话，与此同时在衰退的时候复合胶跌的比较厉害，与此相对应它的复苏更加强劲，今年同比会达到14.6%的增长，而且复合胶相对比较便宜，很多汽车行业，很多橡胶消费者，他们如果能够把天胶变成复合胶，还是愿意转换，大概1吨有1000元的差价。我们看一下天胶占整个橡胶的比例，在过去20年当中，在整个橡胶市场当中，天胶的占的比例占到比较高的水平，在90年的时候35%，之后达到45%的水平，在未来的10年当中我们认为这个比例有所减缓，这主要是由于经济复苏比较推动，一般橡胶产品的消费，这是比较偏好于复合胶，而且在2020年的时候大家会看到由于石油价格的上升，复合胶价格更高，我们再看看所谓复苏延迟的问题，之前是1420吨成交量，但是我们认为在这个当中，在未来头几年速度比较缓和，之后比较强劲增长，所以说现在经过调整天胶是1380万，对于复合胶影响不大，所以总量来说变化不大。我之前给大家看过了一些数据，主要是在短期，我们刚才天胶复苏比较强有利的，这个复苏稍微有点延迟。很多的产品开始是在3月份，4月份销售，之前衰退造成库存上升，汽车行业又会踩刹车，所以这个数字并不是很快。今年下半年有可能放缓的，但是在10年中期由于阶段性复苏影响，还是有一些提升速度加快现象出现，然后再看复合胶，2010年大概是8.3%左右，我一开始在壳牌工作做石化的。主要的原料也是一个产品，我们关于二定烯并不是重要，我们的预测以及对复合胶想要更加成熟，尤其是原料的问题，很多人觉得好象丁二烯总是会有的，但是并非如此，之所以有这样的规定，是因为石化的生产丙烯，他们生产石油沥青，之前我们是石脑油，很多人不一定非常了解这种化工，基本上C4就会进入到丁二烯，获得4%，但是这个方面，尽管量不是很大，但是还不小，最近由于美国他们的沥青装置能够进行切换，他们进行了乙烯的技术，由于农业盐产生的气体，他们在美国发现了100年农业盐的，中国也在开采，类似的天然气，现在不仅拿不到4%定二汽，只占到1%，但是如果整个产业像美国一样，但是石油供应大量减少，这个时候复合胶面临很大的压力，会影响到整个橡胶行业，不管做天胶还是复合胶，还是你是消费者，都会受到影响。因此石化产业转变迹象我们要关注。那个时候丁二烯生产非常昂贵，因此现在并不是我们想的免费获得的。再看天胶的情况，ISG和我们所有天胶生产国进行了探讨和合作，我们采用了一种模式，去了种植园，做了审计，采用了年份的模式，我们知道年份来自于葡萄酒，我们看种植园产量，看橡胶的情况，看他们是在哪年种？表现情况，做了一个审计。你今天种了树，要到以后有一定的产量，因此我们理解现在的种植量是多少？最近完成了大规模项目，我们看了05年-08年时期，价格一般还是比较高的，这个时候种植的面积是100万的橡胶林，所以说大家可以预测，会带来200万吨额外的橡胶产量。我们和天胶的产国和一些专家一起来合作，希望把这个模型再更新一下，因为我们从去年年终的时候看到一个现象，如果大家想要多种一点树，种得起的话，种树行为在6、7年以后才看得多，把这个情况反映到我们的模式中。大家可以看到趋势，通过年份的模型看一下预期产品产量是多少？种植园面积，产量，我们有来自泰国的朋友，他也会具体介绍。由于在这个时期的种植，它的量谈不上深，但是一定要注意，这个蓝点代表实际年度产量，我觉得还是比较显而易见的，在价格低的时期和价格高的时期，在割胶以及劳动生产率方面，价格高的时候容易有好的补偿。我们可以看到上行下行都是受到价格的驱动。再看一下越南，他们刚刚启动，2000年-2010年，量上升很快，再看一下中国，情况差不多，有产量高的年份，有低的年份。我们再看一下全球的属于，在这一块种植上升，最终是显现出来，到2010年的时候我们预计有1360万的正常产量，但是由于有蓝点的影响，可能往上或者往下浮动50万吨，我们在基本条件下公式是1420万吨，所以我们现在有很多实现的，但是有点紧，之前我也讲到有很多因素对这个发生影响不仅是价格，因为这个价格上升影响种植面积，但是还有其他因素。我们的预测还是比较均衡，明确到底有哪些种植面积产生，还有什么种植因素影响重量，在05年-08年种植面积有上升，还有丁二烯有变化，还有其他因素对天然橡胶产生很大影响。目前IDV也就是天胶产国研究机构，他们研究量的变化对天胶的影响，我们很难对这个影响有结论和观点，但是相关机构都在工作，7月份印度有一个对天胶影响的研讨会，此外有一个劳动力的问题，有一些国家割胶的工人数量不足，还有替代的作物，我们大家要了解靠天吃饭的作物，对于农户来说或者对国家或者政府来说，他们考虑种什么才能赚钱？比如有可能种棕榈树，此外土地使用权，或者有的人想把农场推掉，建机场等等。我们要考虑到新的扶植的品种情况，因为它的生产效率更高，考虑种植面积等等问题。此外曲线我们也要了解，不管是橡胶还是天胶，还是替代作物，必须要了解经济驱动因素有哪些？到什么样的经济点大家会进行转换？我刚才也是讲到了替代作物的情况就是其中的一个例子，简要介绍我们的机构，很多人了解国际橡胶研究小组，我们在1944年在英国伦敦成立的政府间组织，最近我们是08年7月份搬到了新加坡，我本人喜欢新加坡，我们是比较独特的组织，因为我们现在天然橡胶，复合胶以及橡胶下游，当中一样，我们是中立的组织，希望有一个中等观点，希望大家都能够理解这种观点，对所有各方都有利，我们是个讨论小组，所以对替代作物的影响感兴趣，很多人了解我们的统计数字，而且我们是会员组织，大家不仅要理解现在的情况，也需要了解行业的数据，但是我们需要行业和政府的支持。最后希望中国政府以及企业会员都能够加入我们的机构，谢谢！以下是中国橡胶工业协会副秘书长徐文英的发言徐文英：各位早上好！我用简短的20分钟把中国天然橡胶的生产现状和生产情况作一下介绍。因为在座的都是天然橡胶贸易精英，我希望我的数据对大家有一个帮助。我分以下6个方面介绍。主要讲一下09年生产情况，进口情况以及今年前3个月和去年前3个月进口情况分析，其中包括天然橡胶和复合胶，最后简单介绍一下世界橡胶的生产和消费量的情况。先简单介绍一下09年天然橡胶的情况，目前09年种植面积是1463万亩，其中天然橡胶产量达到64.4万吨，单位面积产量接近80公斤每亩，年产值去年是100亿元，比08年下降了6.9亿元，因为去年胶的价格卖的比较便宜，虽然销售量有但是产值下降了。这个是农垦胶园的情况，我们国家三大农垦面积种植和产量情况，海南的农垦依然是我们国家种植面积的，种植了398万亩，产量是17.6万吨，云南255万吨，产量是15.18万吨，广州农垦是59万亩，产量是1.33万吨，总计我们国家这三大农垦种植面积是718万亩，产量是34.2万吨，这是种植和产量的关系。现在有一个比较新型的情况，就是民营农垦胶园的情况，现在民营种胶面积已经大于国有三大农垦面积，达到753万亩，云南435万亩，产量是16.1万吨，还有广西、福建有6万亩左右，产量是0.05万吨，这是整体的全国胶园分布情况，蓝色代表农垦种植面积是49%，产量是53%，在民营所占的比例是51%，产量是47%，现在意味着民营虽然种植的面积大于三大农垦，但是产胶单亩比例没有国有大。这张图是09年天然橡胶进口情况，总共进口了171万吨，比08年稍微上涨了1.7%，在171万吨里面09年其中天然胶乳的进口是30万吨，技术分类橡胶是114.4万吨，其他形状天然橡胶是4.5万吨，09年我国复合胶的进口突破100万吨，达到102万吨，08年的时候才50几万吨，几分翻了一番，因为09年东南亚复合胶的进口关税税率为零，所以大大促进了复合胶的进口。通过2009年的1-3月份和2010年天然橡胶各个产品分类情况作一下分析，通过这个分析我们可以看出价格的走势，从09年的1月份，进口天然胶乳是1.58万吨，今年1月份进口了3.66万吨，数量增加了131.8%，金额增长了0.17%，2月份下降了，天然胶乳由于1月份进口量太多，2、3月份持续下降。今年前3个月天然胶乳进口量和今年相当，2010年金额是4.62亿元，增长了53.8%，意味着平均价格1.78美元每千克，比去年同期1.3美元每千克上涨了5千多。这张图片是烟片胶的情况，烟片胶的进口都是跟去年相比有同幅增长的趋势，但是数量1月份增长幅度高达172%，金额相比上涨100%，1-3月份的烟片胶进口金额比去年同期增长了219%，也可以看到在前三个月烟片胶进口平均价格在2.85美元左右，去年同期是1.54美元每千克，价格上涨了80%多。这张图表是技术分类天然橡胶进口情况，因为技术分类天然橡胶是我国天然橡胶大户，比去年都增长了，1月份增长了202.4%，前三个月和去年同期相比是增长了31.9%，金额也可以看出比去年前3个月增长了154.7%，技术分类的天然橡胶前3个月平均价格是2.87美元每千克，比去年上涨幅度很大。这个是其他形状的天然橡胶情况，1月份进口量增长了56.7%，2月份下降，由于春节的原因下降了36.9%，3月份增长了5.5%，总的来说前三个月进口量多于去年同期，金额增长了55%。现在讲一下复合胶，自从关税为零以后，复合胶对天然橡胶影响很大，这是海关编码，有四类编码，总进口量可以看到09年总的进口是101.87万吨，进口金额是19.13亿元一美元，去年平均复合胶进口价格在1.88美元每千克左右，这是2009年、2010年1-3月份进口情况分析，因为和天然橡胶形势相同。有必要对最近ISG新出的报告，通过ISG的报告09年全球橡胶消费量是2140万吨，全球橡胶消费量包括了天然橡胶，也包括了合成胶，总的来说比08年消费量下降了5.9%，09年橡胶的生产量是2180万吨，比08年下降了4.6%，我们可以通过这个数据得到一个基本概念，就是09年天然橡胶和合成胶生产量是多于消费量，产量大于供求量，多出40万吨左右。这个是世界天然橡胶生产和消费量情况，大家可能在期货或者现货中对价格的判断最终以产和虚作为最基本的核心进行研判，从07年、08年、09年数据看出，07年产量和消耗量相比，是产量少，消耗量多，可看出07年价格会涨。08年产量少消耗量多，接近的数字拉近了，差12.3万吨，09年情况天然橡胶产量已经大于消耗量，去年产量多于消耗量5.5万吨。2010年的情况根据国际货币基金组织的预测，全球的GDP增长是3.1%，主要是世界上ISG所有模型预测以各国GDP增长为模型，预测你的轮胎，你的橡胶消耗，你的汽车产量，通过这些模型来预测，所以我们对哪个国家橡胶消耗量一定要密切关注GDP增长速度。国家橡胶组织通过GDP模型预测2010年全球天然橡胶消费量在1040万吨左右，比09年上升9%，由于2010年GDP是正增长，所以全球橡胶消耗量是正增长。全球天然橡胶产量达到1644万吨，如果按照这个模型预测，我们2010年的全球产量比消耗量多出23.7万吨，去年仅仅多出5.5万吨，说明今年我们的产量要大大多于消耗量。最后总结一下，根据海关数据统计，2010年前3个月天然橡胶和复合胶进口情况，天然胶乳进口了8.41万吨，同比增长2%，其他形状的天然橡胶进口了0.84万吨，同比增长了5%，烟片胶进口了9.7万吨，同比增长了73%，技术分类天然橡胶进口了30万吨，同比增长了32%，复合胶进口24.7万吨，同比增长88%。通过这个数表复合胶依然是我国天然进口增幅最快的，前三个月增长88%，其次是烟片胶增长了73%，前3个月进口平均价格得出一个基本结论，天然乳胶上涨了58%，烟片胶价格上涨了85%，技术类天然橡胶价格上涨了93%，复合胶的价格上涨了65%，2010年全球天然橡胶产量达到1064万吨，产量比消耗量多出23.7万吨，中国消耗量375万吨，自己生产的天然橡胶自己用18%，远远低于世界警戒线。以下是泰国农业与合作部研究项目协调组负责人PicheatPrommoon的发言PicheatPrommoon：我很高兴能够来到这里，我是一个泰国人，同时也是我们天然橡胶产业的业界人士，泰国是天然橡胶主要生产国，中国现在是世界上的天然橡胶的消费国，今天我要谈谈一些新的政策，其实不是新的了，特别是在东南亚生产橡胶的国家，我们采取什么政策以及复合胶的现状。我主要分为两类，一个是东南亚产胶国家，老挝、柬埔寨、缅甸、越南。第二组泰国、印尼和马来西亚，这是我对东南亚橡胶国两组分类，先看一下组，在08年时候种植面积，我们预测2015年国家种植面积，他们预测了现在的种植面积已经统计了，最后新增的种植面积，08年时候柬埔寨种植面积是10.7万公顷，到了2015增加15.9万公顷，缅甸43.3万公顷，增加到53.3万公顷，总体增长了41.6万公顷，在2020年预测的产量是怎么样？这四个国家新增的种植面积，有怎样的产量？根据前面的数据整体面积增长量是41.6万公顷，现在已经在02年-08年期间的种植面积是66.4万公顷，对于新的区域，我们生产橡胶比较新的，每公顷达到1.7吨，预计2020年-2021年每年达到12000吨。下面讲讲我们的政策，具体涉及到四个国家，首先讲一下柬埔寨，柬埔寨是非常欢迎外国投资的，但是他们的主力所有权有限的，因此大的公司很难真正在柬埔寨进行投资，他们从法国政府获得了一些赠款的援助，他们还是希望进一步发展这个行业，老挝目前的外资是的，他的机会特别是在扩大种植面积机会的，我和一些泰国的公司也讨论过，他们在老挝有投资，听到他们在种植面积扩展方面速度不如预期快，因为这个方面不仅要和中央政府的部委打交道，还要和地方省政府打交道，还有和更本地化打交道，所以比较麻烦，关于缅甸，这里没有什么比较具体的政策，但是应该和柬埔寨差不多，都是非常欢迎外资投资于橡胶产业。讲到越南，这个面积可供橡胶种植的并不多，但是越南确是明确了树立目标，达到80万吨，越南的国企也就是越南橡胶集团是主要的投资者，而且对外在柬埔寨和老挝进行投资。这是2009年种植面积和产量，对于泰国是种植了270万公顷，印度尼西亚是433万公顷，马来西亚是102万公顷，从产量来说泰国3164，印度是2440，我们的数字在几周前做过更新，我们看一下2020年对这几个国家产量的预测。这里是预计2010年-2015年种植面积增加18万公顷，大概是每年泰国会增加15000，马来西亚增加10000，印度尼西亚增加到5000，我们在2002年-2009年已经进行种植，共增加了1700万公顷，我的数字比较保守，每公顷1.5吨，因为泰国新的种植面积主要在泰北，泰北情况不如泰南，2002年-2010年期间，每年的产量达到130万吨，新增这么多的天胶产量。这个是ISG的数字，2002年全世界消费链是7556吨，2009年是9547，有所下降，综合起来这段时间内年度增长是3.75%。我们再看一下产量，2002年到2009年整个期间可以看到数字，02年是732吨，09年932吨，2020年按照3%的比例算应该有1300万吨，到2009年平均增长速度是4.5%，在三个国家内我们预期2010年达到1000万吨，2020年预期需求是1350万吨，所以说供需之间的缺口是350万吨，这四个国家新增的产量会达到190万吨，从三个国家会有130万吨，所以总体会288万吨，从非洲和南美有28万吨的产量，我们通过这种办法来计算，并且三个国家的天胶供应也是按照这样计算的，如果再过几个月对这些数据进行更新，如果四国他们的产量超过190万吨，或者说非洲和南美以及南亚数量超过了28万吨8的话，也意味着我们这三个国家产量要进行修正，也就是要对这种种植面积扩张进行调整。我再讲一下复合胶的情况，复合胶和天然橡胶之间主要的区别就是进口税，去年天胶进口税是每吨近600元，今年到了每吨1600元，但是对于复合胶来说进口税是零，所以这里是的差异，在泰国的情况对复合胶的出口，在2009年是超过了40万吨，2008年大概只有16万5千吨，这主要由于进口关税的问题，因为复合胶通常具有定制的属性，所以说要看贸易商或者是买方或者是生产者，到底怎么样进行天然橡胶的配比，比如说一个公司想要加一种化学品或者另外一个想加另外一个化学品，对于泰国政府来说我们很难控制，也很难进行论证，所以讲到质量控制和论证，我们确实也很难做，因为是一种制成品，而且由生产者和消费者之间达成的协议所生产的。在东南亚三国，对于东南亚国家老挝、越南、缅甸和印度尼西亚，他们受到了价格的驱动，如果橡胶价格高，他们的农户就会多生产，他们作为橡胶产国，其实从我们的角度来说希望减少价格的波动，因为对胶农是不利的。如果一旦是橡胶出现供大于求的情况，价格跌的很厉害，会影响小农户的生计。在这个方面我们的产量出口情况很多程度上取决于中国以及中国的进口税，如果中国橡胶复合关税仍然在零或者接近零的水平，对中国天胶出口很难维持或者降到10%左右。以下是中国汽车协会副秘书长顾翔华的发言顾翔华：各位来宾，各位朋友，大家上午好！我已经不是次参加期货的会议了，还有橡胶工业的会议，所以现在熟悉的面孔越来越多，这次上海第七节衍生品市场论坛，感谢他们主办方邀请我来学习交流，我很高兴，我觉得汽车界、橡胶、期货，这些行业应该互相交流，互相学习。下面就汽车产业新政对汽车市场的影响，用半个小时左右的时间给大家作一下介绍。2009年我们遇到了最严重的世界经济危机，在这种情况下国家率下出台了汽车产业调整和振兴规划，这一年汽车工业有了质的飞跃，大家都知道我们从去年是世界上汽车生产和消费大国。这张表就是2009年国际汽车制造商组织提供的数据，中国生产了1379万辆，日本790万辆等等。这里我要说明一下，刚才我说已经成为了两个，一个消费一个生产大国，从生产上来说，现在指国内生产，日本是全球的生产要加起来超过2000万辆，如果按照全球生产能力来说没有日本多。第二个从消费市场来说，去年是当年世界大国，但是美国曾经达到过稳定在1700万辆左右，曾经超过1800万辆，由于经济危机市场锐减，所以我们也是相对的，但是从发展的眼光看我们是一个世界生产和消费的大国。从商务车来说，去年美国还是在，364万辆，我们是341万辆，从乘用车1300万辆，美国只有200多万辆，从08年和09年整个汽车工业概括情况做一个比较，08年是935万辆的产量，占GDP比重是2.1%，汽车零部件年销售收入1400亿美元，在全世界第四位，摩托车2750万辆，连续16年世界，出口了汽车78万辆，摩托车出口1000万辆，民用汽车4975万辆，千人保有量38万辆，到了2009年产量达到1379万辆，增加了400多万辆，我们实际上从2001年-2007年平均每年增加100万辆，跨越百万辆台阶，去年突然增加400多万辆，质的飞跃。占GDP份额从2.1增加到2.29，零部件销售收入达到1800亿美元，摩托车连续17年占世界，出口汽车37万辆，比08年减少了40%几，因为经济危机，世界汽车市场需求大量下降。摩托车的出口下降了很多，只有622万辆，上一年是1000万辆，民用汽车保有量达到7169万辆，千人保有量在40万辆左右，美国是820辆，日本是540辆，北京达到288辆。我已经说过了53年-92年达到了100万辆产量，用了8年时间达到200万辆，两年时间达到了300万辆，每年一个100万辆的跨越，到了去年一下子跨越400多万辆，在世界汽车比重从80的时候占0.6%，到了90年占到1.0%到了2010年4.2%，快速上升，去年占到了22.6%，上升的速度非常快。前面把概况跟大家介绍一下。今年的汽车产业情况，下面给大家作一下分析。从今年来说，这里画了一个天平，大家看到有利因素比较重一点，不利因素也很多，但是相对轻一点，有利因素有一些方面，个产业振兴规划鼓励政策一直在延续，1.6升以下排量购置税09年是减半，2010年减了25%，但是还是在延续，以旧换新的政策本来延续到今年的5月31号，最近国家又公布了延续到今年年底，所以整个调整振兴规划的政策都是在延续。第二个国家4万亿投资拉动效应正在显现，去年大家知道上半年时候，商务车包括大客车和卡车是负增长，很大的负增长，到下半年慢慢开始扭转，到今年以来客车和卡车增长越来越快，就是4万亿投资很多基本建设项目要有一个延后的过程，要审批，要资金到位，包括宏观经济慢慢好转，这个对商务车有很大的拉动作用。这种作用正在显现。第三个国家现在从人大两会包括年初的经济工作都强调要拉动内需，要提高工资，现在正在做工资改革的方案，就是要拉动内需，这个对汽车工业是一个有利的消息。另外一个新能源汽车补贴政策，据说这两天政策要下来，这个对推动新能源汽车进入市场有很大的作用。另外一个政府采购，自主品牌汽车，这个也很明确，对推动自主品牌企业产量的上升有很大的作用。另外一个现在工信部正在修改产业发展政策，就是要鼓励汽车产业不但要做大，还要做强，它的政策取向往做大做强方面发展。最后一个就是政府现在对房价是有史以来采取有力的打压，对房价打压对汽车市场有一定的拉动作用，很多年轻人本利拿钱买房，现在房子买不起，现在看到政策等一等先买车，还有一些其他的有利政策，这些都是主要的。从不利方面讲政策效应在递减，任何效应随着时间的增长政策递减。第二个方面1.6升购置税减半政策变成了减25%。对汽车市场有影响。第三个油价上升，刚才看到橡胶国际研究的秘书长看了一张图预测到2010年每桶要涨到200美元，现在油价上涨在国内对汽车消费影响很大，另外最近正在税务总局、财政部修改车船税，车船税总体的趋向还是在增加税收，所以我认为对汽车消费也是不利的。另外一个部分地区提高停车费，限行等等，北京14个地区本来是2元或者5元停车，现在涨到15元，或者更高，所以对汽车的使用都有影响等等。总体来看有利的因素比不利因素要多。这个就是汽车产业调整振兴规划政策的一张表，汽车以旧换新延续到今年年底。这些政策总结起来要说一下，我认为我们汽车市场持续稳定的发展，将在下一个十年是我国经济增长的引擎，我认为以后的汽车在国民经济中的地位慢慢会取代房子，以后房子政策越来越严，汽车消费的人越来越多，在经济中的地位慢慢取代房子。这里讲了一些判断的理由。条说到千人保有量只有46，跟国际平均水平还相差很大，国际平均水平千人保有量是140辆，人均GDP已经进入了4000美金，大家知道国际上有一种判断，一个国家的人均GDP达到了1000美金，就是轿车开始进入家庭，我们正好在2010年的时候，所以轿车开始进入家庭，汽车工业发展加快，轿车进入家庭什么时候快速进入？就是人均GDP达到3000美金的时候，我们现在属于达到3000美金，已经超过了3000美金，这样一个时期在国际上从3000美金到人均GDP达到25000美金左右，有的国家用了5年、用了8年时间，使轿车快速加入家庭时期，在我们国家这个时期现在已经到来，现在每天增加的车消费是非常大的。从去年开始本来是每年跨越100万辆的台阶，去年是每个月跨越100万辆的台阶，平均110万辆跨越台阶。我们国家的经济增长到2010年达到小康水平，GDP都是在7%以上，这种经济增长对汽车增长有一种相关性。我们虽然汽车保有量是7900万辆，但是机动车保有量是1.8亿辆，除了汽车以外，过去叫农用车，现在叫低速车，商务汽车，还有摩托车陆续被汽车所替代。另外正在东中西部地区为重心的发展，这种发展会延长经济发展的发展期等等。还有交通道路的改善，城市化的进程，我上次讲过，城市化占45%或者46%，这些年城市化每年以1%的速度增长，如果增长到60%城市化率，还有10几年的这样增长。所以我们有全世界20%以上的人口，我们国家正在快速建设，今后10年乃至更长时间，汽车工业都是处于一种高速平稳增长的时期，所以我说是下一个10年我国经济增长的引擎。以上是基本态势分析和观点。下面说一下今年1-4月份的情况，现在产销已经完成了612万辆和617万辆，同比已经增长了64%和61%，去年我们增长了46%左右，09年比08年产销增长都在46%左右，今年的1-4月份增长到64%和61%，这里有一个什么问题？因为去年正好是经济危机，一季度潮的时候，增长率比较高。如果按照平均来说，1-4月份已经是600万辆，如果乘以3就是1800万辆。有的同志问我，最近这方面疑问也很多，最近关于汽车产量尤其是汽车的库存数，在社会上有一些信息上的混乱，有一些误导，因为天津汽车中心，他们在这个月初发表了一个数据，他因为帮着国家做数据库，我们知道每生产一辆汽车都有一张上传的合格证，如果在公安部门买了一辆车上牌照，要消减，一加一减说100万辆左右，但是他们说这个库存比较正常，现在社会上解释大家觉得这个库存很高了，因为汽车工业协会发布的数据是50几万辆，不到60万辆，他们是100万辆，这个中间差别很大。实际上这中间在数据上有些混乱，合格证数据和你从公安上牌照消除合格证，中间数据不能统计上去，比如出口汽车，不上牌照，所以统计不进去，另外军车也不在这里上牌照，统计不进去，还有新车没有上牌照，所以也统计不进去。我们是国家正式委托我们统计的数据，我们是多年比较的数据，他们突然出来的数据，在社会上觉得怎么变成了100万辆，是否汽车卖不出去了？另外大家觉得最近是不是车不是像去年4S店人觉得，不像去年卖的火，去年年底车卖的非常火，很多车降价，有一些原因，一个原因厂家卖了很多，不够卖，把有些车留到今年卖。另外一个市场上到了年节假日的时候，大家都想买车，造成车有点紧张，因为去年厂家准备不足，没想到在经济危机情况下，由于产业调整振兴规划一下子增加了400万辆，所以准备不足，很多厂家有的开了三班，加班加点还没有满足市场需要。经过一年准备今年准备很足，汽车源源不断送到市场上，市场上一下子来了很多车，觉得一下子卖了不像以前看，这是很正常的。今年每个月1、2、3、4月份红线比去年增长高很多，1月份是112万辆，2月份过了春节长假，而且只有28天，卖到了210万辆，3月份是170多万辆，4月份是150多万辆，都超过了去年的水平。我认为从今年1-4月份看，汽车增长很快，如果增长还是40%，今年的汽车要2000万辆，我们认为还不能增加这么快，增加这么快对道路压力和能源压力太大。这张图看到销量的情况，三条线，08年、09年2010年，2010年从增长幅度看正在下降，去年正好是1、2、3月份不断上升，今年一比较增幅从大到小，这是正常的情况。另外一个现在的车型从轿车、MPV、SUV，还有交叉型，商用车，1-4月份累计增长都是很高的数，半挂车增长了365，现在高速公路运输增长量很大，MPV、SUV增长很快，同比增长很快，所有的车型都是这样。从政策不利的因素说，1.6升及以下乘用车市场3月份开始同比有下降，4月份有下降，政策对小排量汽车销售有一定的影响，跟去年同期比下降了4个百分点，所以我们还在观察，1.6升以下小排量车由于政策的调整是不是会影响很大？但是从目前来说影响不是很大，但是有下降。另外就是大型卡车和重型货车比较快，客车增长了1.05倍，货车同比增长也很快，4万亿投资效应，经过这一段时间酝酿，从去年下半年开始到今年一季度效应显现的很明显。另外自主品牌乘用车份额稍微有点下降，但是基本还是可以，跟去年年底比只有下降了1个百分点，但是保持在比较高的水平。大家从今年北京汽车展也看出，自主品牌汽车阵容非常大，他们的参展面积有的达到了1000平方米，是历年的。但是出口今年形势还不是很好，比去年略有回升，但是还是处于低位，出口只有一个月不到4万辆，去年每个月只有2万多辆，说明出口汽车回升要慢一点。另外从固定资产投资，今年一季度汽车行业完成投资584亿元，同比增长了32%，新增资金增加了22%，就是说现在由于汽车市场好，企业都在扩张他的产能，所以新增投资一季度就增加了30%几，从上面的总体分析，我们在年初预计了，今年增长10%-15%可能性是完全可能的。今年超过15000万辆是没有问题的。橡胶协会的范会长和我聊天，他说我估计可能达到1600万辆，我说这种可能完全有。所以我认为汽车工业这些年不会有大起大落，不会今年1500万辆，明年不到1000万辆，不会有这样的情况。因为我们进入了稳定发展期，我们的人均GDP已经达到了4000美金，现在手里拿钱买车的人非常多，在这种情况下用行政命令强制人家不买车，这是不可能的。所以国家经济建设的需求，城镇化进程，加上GDP发展，我认为我们国家汽车工业进入了快速稳定的发展期。而且这种发展对带动橡胶工业、轮胎工业的发展是很有利的。谢谢大家！以下是中化国际(600500,股吧)（控股）股份有限公司副总经理姚星亮的发言姚星亮：各位嘉宾，女士们、先生们，上午好！受上海期货交易所的委托接受了一个题目，委托中化国际就整个2010年天然橡胶的流通环节新的特点以及对下半年天然橡胶市场的看法，和大家作一下交流，我的题目是更偏重一些当期2010年考虑，因为我们中化国际作为国内天然橡胶的生产和分销服务商，每年我们有经营计划，每年做预判。前面各位嘉宾把涉及到整个天然橡胶宏观分析非常全面，包括长期，包括天然橡胶，包括汽车作了分析，作为我们流通行业天然橡胶有它的特点，个就是天然橡胶市场价格波动特征，我们理解作为重要的工业原料和战略物资，兼具了农产品(000061,股吧)、衍生品、工业品三种特性，产地在美国、日本等地区非主产区，理解了天然橡胶特性，才能理解天然橡胶形成的机制。作为农产品天然橡胶随着季节而所变化，主产区在东南亚等国，自然气侯对供应链产生影响。作为工业品天然橡胶主要服务于轮胎服务行业，和国际紧密联系，轮胎主要看经济热度，物流指数很重要，乘用车虽然增长，但是乘用车消耗的天然橡胶比较少，100万辆增加到1万吨消耗量，主要看物流，特别是载重大客车的增长，这一块中国和印度对这个需求拉动最快的两个区域。第三个作为新加坡、日本、中国，中国目前的期货市场在整个期货领域引领率已经超过了日本期货交易所，逐渐定价权朝着中国转移。天然橡胶本身一样，它的弹性很大，张力很强，所以它的价格变化也非常大，作为金融衍生品，这几年一个的变化，现在现货的价格很大程度上决定于期货的价格，期货的价格，期货是套期保值和发现价值功能，期货如何真正发现价值？还有很多东西要探讨，至少从目前来看中国期货交易所目前品种局限，主要是海南、云南两大农垦的天然橡胶量，和中国350万一半，天然橡胶消耗量来说，它的代表性也一定的欠缺，所以很高兴上海期货交易所已经在考虑在期货交割品种方面做一些新的尝试，特别是现在品种只有天然橡胶标胶，国际上用量很大，导致了期货价格完全背离，或者不能真实反映供需的变化，但是尊重事实，到今天我们看到的是期货的价格决定现货的价格。这是它的价格波动的特征。回顾一下从08年到现在特别是上半年整个价格走势经历过，从08年大跌到09年单边上涨，天然橡胶涨幅在所有国际大宗商品里面反弹力度，基本已经回到了油价在150美金的水平，原油包括很多商品回到一半，天然橡胶全部收复湿地，悟性也决定了价格的弹性。今年我觉得在天然橡胶市场总体还是呈现一个高位振荡，虽然说现在有这个危机那个危机，但是总体看整个全球经济向着好的方向发展，特别是美国，美国基本上复苏的力度好于原来的预期，中国还存在着一些政府调控政策的灵活性和针对性，我觉得中国政府调控力度上，今年经济热度到什么程度？现在有点不确定。欧盟债务危机，特别是近期天然橡胶大幅度波动，受到影响，金融衍生品属性暴露无遗，虽然采取措施，但是要有一段观察期。刚才谈到期货和现货，中化国际更多还是现货服务商，而且是生产商，今年有不同的特点，个远高近低，由于季节性因素和对未来经济走势的不确定性，导致了今年季约合约和往年差别，也反映了市场心态。人民币价格今年普遍低于美元同期复合胶价格，去年复合胶增长非常大，100万吨进口，但是今年比去年有明显大的回落，主要原因一个是国际市场由于08年09年价格大幅度下挫，国际轮胎商包括国内轮胎企业和上游供应商之间，过去长约取消以后，产生了大的影响。过去米其林占30%，包括国内也占了很大的比重，由于08年下一个违约，09年上游在履约的过程中，单边上行，很多加工企业亏欠，这个量减了很多，导致现货价格波动非常大，因为过去都是通过长约，把长约输送到了，看不到价格大起大落，今年国外价格持续坚挺，就是因为国际长约量现货以后，导致国外价格一直坚挺，我们国内天然橡胶不能出口，导致了只能是内销，国内轮胎企业可接受的价格低于国外的价格，是因为它的盈利能力导致。第三个特点保持库价格低于远期的价格，现货有流通商成本在里面，今年刚刚扭转过来，机器的现货开始高于远期合约，中国有新的现象，保税库增量非常大，体现了中国在整个流通环节里面多了一块缓冲器，因为09年很多人在橡胶方面赚了很多钱，所以天然橡胶作为一个品种，或者投机性品种，或者经营型品种，很多人把它作为金融性品种做，保值库经营规模将来会成为一种常态，这种规模对当期的现货价格影响非常大，甚至有的时候影响到远期泰国、马来西亚、印尼的战略，这是新的特点需要我们在研究天然橡胶价格过程中，需要关注的事情。在这样一个条件下，流通的新特点，个经历了08年全球金融危机之后，长约取消，这种波动在2010年上半年还是常态，但是到了下半年开始至少在现货波动，开始续约了，波动性会降低。第二个国际市场期货价格对于现货市场的干预越来越强，由于期货的结构性交割品种制约，导致并不一定真正反映供需之间的真实状况，但是尊重现实，比如09合约，有可能B仓，从现货基本面来说，到目前来看2季度、3季度真实需求和供应链说，整体看跌，09合约面临很多不确定性，到9月份，交割产品量很少，烟交成本很高，有风险，由于交割结构性差异导致变化有的时候不能反映真实状况。第三个保值库，贸易杠杆化，用准期货方式炒现货，对现货贸易影响很大，收益和风险都是放大的，我们也关注到作为天然橡胶最终领域还是汽车和橡胶制品，我们除了通过金融品种更加标准化以外，在营销层面也是出现了对于技术差异化的需求，作为工业品来看待，不同轮胎企业，对于橡胶品种，对于不同橡胶悟性标准提出的越来越多，从营销层面看天然橡胶未来的走势，今天做成商品，金融品是不够的，要关注质量，特殊悟性要求。最后国际国内相互影响和协作成为常态，很多企业包括中化国际在内，都在走出去，做一些上游的延伸和尝试，中国作为资源紧缺的国家，天然橡胶作为一种产品走出去，对于中国来说有很多机遇，业面临挑战，很国际传统泰国也好，马来西亚也好，大家在不同区域资源争夺，市场争夺这是一种常态，在竞争过程中，大家也有合作空间，对中国来说由于需求量大了，期货发言权也大了，中国人在这个市场里面的声音可能大了，所做的工作开始全方位考虑中国橡胶无论从种植，还是到使用，国内企业已经开始考虑如何在全球大的舞台上施展自己的能力。我再简要说一下对下一步市场走势的看法，对市场走势看法是仁者见仁，智者见智，我个人同中国经济，欧美经济，要关注整个市场的变化，这种纬度是很宽的，由于天然橡胶产品的特性决定了无法仅仅关注于基本面需求和供给，我们更多关注的是宏观的东西，宏观的指标里面看什么？主要还是看中国的经济汇率的变化，还有房地产政策，实际上我们在很大程度上判断中国的经济，可能今天是收紧的状态，但是大家看到政府的转向也非常快，房地产已经开始有不同声音出来了，到底怎么打法？是遏制还是保持可持续的成长或者可承受的成长？现在对利率和汇率，中国目前从现在看欧洲的出口今年受到的打击比较大，房地产政策将来有可能会缓和，但是短期来说影响很大，总体来说叠加效应，政府怕，如果说叠加小影霸国内本来可以持续健康发展的态势打下去，中国的这一块要时刻关注政府的政策力度，因为中国现在对全球经济来说，如果美国上，欧洲下，中国扮演着非常重要的角色，怎么样平衡全球经济步骤和节奏，中国经济从政府角度来说肯定不希望放缓，也不能太快，利汇率政策可能会推迟，从政府表态来看加息要推迟，汇率改革按照自己的路走。房地产带动了物流的指数，大量矿山、水泥、铁矿石在物流里面占的比重很大，如果房地产行业弱，对于整个运输影响很大，对载重轮胎、橡胶很直接的影响。对美元的看法，210美金，可能还是300美金，取决于美元贬值速度，研究现在看美元贬值是必然的，从短期来说由于欧盟危机导致了快速下降，作为主权地位，滥发货币，欧元没有地位，通过紧缩阻止危机。美元如果贬值，你说200美金，300美金都可能，我们看待100美金合理还是看贬值速度，中国以后人民币兑美元1：3，甚至1：4。从美元来说对橡胶的影响非常大，因为橡胶很大程度上跟着商品走，美元只要一升值，大宗商品做空机会多一些，但是欧元现在被打的很低，如果一旦反转，对商品市场可能会是推动。第二个欧债，欧洲的债务危机可以化解，再坏也就是坏到这个程度了，从欧盟决心来看，我觉得再坏也仅仅如此，这种叠加反应对市场来说只是恐慌而已。第三个我们比较关注主产区的动向，这次泰国的政治局势变化对于天然橡胶没有产生太大的影响，这是暂时的，而从长期来看要好好研究泰国作为的主产区，国内政治变化趋势必然对泰国橡胶产业发展带来很深刻的影响。今天有泰国嘉宾也没有讲到这个问题，泰国的泰南地区民族矛盾比较突出，现在得到了缓解。第二主产区是泰北。我们在这里祈祷泰国是国泰民安，保证我们橡胶供应持续稳定。泰国、马来西亚、印尼利率变化，前一段时间他们之间比价上升非常快，什么原因导致的？是由于国内汇率变化导致的，对于汇率的变化要引起重视，如果持续贬值，胶价持续下跌期待的。区域性动荡，可能对期货市场有影响，包括朝鲜和韩国之间的区域政治，这种影响很大，包括对亚洲的股市，天胶是非常妖的品种，有的跟股指走，有的时候跟大商品走，有的自己独立走，还是体现产品本身影响它的价格多样性导致的，不是“妖”，只是我们没有全面认识，觉得它“妖”。今年天然橡胶在年初是一个高位，现在人民币价格也好，美元价格也好，1-4月份平均价格是今年的高位，人民币不好说，我还是说结构性问题，今年下半年我的感觉还是偏空的市场，市场总有一个底线，我们设计一个什么底线作为在操作中抄底的点？在20000元人民币已经是了，再低不太可能也不太现实，从整个全球经济复苏的势态看不太现实，从上涨来看，整个供需面变化，今年年初是高位，包括前期现货价格在21000左右，低点还有很多次探测，像08年彻底崩盘不太可能，从我们掌握的信息看经济朝着好的方向发展，以上是我的个人基本观点，也希望大家指正。以下是诗董橡胶（上海）有限公司总经理李世强的发言李世强：各位来宾大家上午好！我的题目是后金融危机时代天然橡胶供应链简析，我的核心观点是这张图，最近我一直研究这个图，从橡胶种植，原料贸易，橡胶加工，橡胶的贸易，轮胎以及橡胶制品，到轮胎经销，汽车工厂到中转消费，环环传导，其中原料贸易，橡胶贸易，轮胎贸易，是三个非常重要的投机环节，对价格发现作用大，上面是宏观利多环境，下面是利空环境，一直在发生演变，同时利多的时候有利空的因素在里面，利空因素也有利多的因素。我是我做的橡胶供应链的八卦图。橡胶行情研判基础，姚总讲的很充分。里面重点说橡胶供应链是环环相扣，相互引导，相互促进，相互制约。由于市场环境，以及供应链本身动态变化，所以对价格远期猜测没有意义。环是橡胶的种植，我重点说一下全球橡胶的新增面积在一些新的国家，非洲、越南、缅甸、老挝增长非常飞速，年增长超过10%，开始在东北也大面积开发种植，2010年之后新种植面积大幅度增加，因为价格非常好，农民收益非常高，自然会促进新种植的开发，7年后产量还会进一步提升。小结因为橡胶良好收益推动了各种植热，马来种植趋减，泰国东北加快，种植面积不断增加完全可以跟上需求增速。供需动平衡在未来几年不会被打破。负面大面积单一树种，导致种植区生态改变，未来负面效应可能较大。预计2010年供需基本达到平衡，第二环橡胶的原料贸易环节，这个环节非常重要，这张图是诗董每天早上送原料的照片，每天要排队三公里。因为胶园90%私有化，所以原料过于分散，加上焦油囤积能力有限，二盘商囤积能力增加，一个月交易1万吨，比如最近的局面为什么泰国橡胶迟迟不出来？实际上是价格的问题，因为回调时间很短，这样囤积原料二盘商没有恐慌感，最近局面跌了又涨，他的信心很足，原料积累在二盘商环境里面。原料供应周期拉长。二盘商队伍越来越壮大，泰国原来规模比较大，现在转行做原料的贸易商，因为这个盈利优于做橡胶加工的。跟国内情况稍微不同，我们对原料控制率越来越加大。小结原料二盘商也是贸易商，等同于下游的贸易商，靠囤积或者卖空盈利，原料二盘商在源头就拉长了供应链，造成原料供应的不稳定，也是引发橡胶波动影响之一。第三个环节是橡胶加工厂，只是一个初级原料加工的行业，靠收集胶农，按照标准加工不同等级的橡胶，产业链延伸度很低，橡胶发展差，大家看一下东南亚棕榈油(资讯,行情)行业巨头，我们香格里拉酒店也是做棕榈油，从种植到加工到销售，延伸做得非常好，包括新加坡一个集团做棕榈油，国内超市85%品牌都是他们做出来。但是橡胶100年来发展非常慢，没有出现巨无霸企业，但是资金量高，风险非常低，而且行业规模参差不起。半数集中在南苏门答腊，中国也有4、50家，全球年加工能力大大超过年供应量，也造成了该行业的竞争，全球供应链达到25%，为了满足生产，加工厂不得不竞争原料，橡胶加工厂属于在夹缝中生存，往下受制于买家，行情巨大波动，买卖用的是现金，而销售用LC、DP方式，回款周期较长，有被部分买家违约风险。橡胶加工厂加工利润很低，马来、印尼尚好，泰国很少有当天买入原料加工后有加工利润的机会，造成橡胶加工厂静音者为获取利润，不得不轻生产，重贸易，重期货，向投机者身份靠拢，增加了市场波动因素。销售模式长约、船货，现货，风险波动交大，销售对象原来超过50%直销给工厂。橡胶加工厂精整激烈，呼唤规范的龙头企业，橡胶加工厂对胶价定价能力弱化，定价权弱于贸易环节，橡胶加工将逐步重组，正3-5年会有更多小型工厂消失，同时出现年产品超过百万吨的工厂。第四个环节是橡胶的贸易环节，这个环节非常大，宏观来说分为现货贸易和期货贸易，橡胶传统国际贸易集中在新加坡，国际巨头在新加坡都有采购中心，但是新加坡贸易量在减少，欧美橡胶贸易在逐渐萎缩，被亚洲人掌控，美国这么大市场也只有两家贸易公司，英国、法国老牌橡胶公司逐渐退出，中国橡胶发展迅速，09年达到历史，从贸易公司数量，从业人数都创出了历史，估计现在在1000家左右，我们橡胶协会开会发现一个很大问题，我已经做了15年，开会每次100人参会，今年达到了1700、1800家，给周边饭店带来了很大效应，一些公司里的老婆、孩子都来做橡胶，觉得橡胶生意非常好，只要买入就有钱赚，从参会人数不断增加也看出，参与期货贸易也不计其数，上海期货交易所这么大交易量里面90%以上根本不是橡胶行业。2009年中国橡胶投资规模达到了空间。全球橡胶一面产量仅仅是1000万吨，中国需求量不足300万吨，上海一个交易所09年交易量达到了9亿多吨，新加坡600多倍，今年一季度是1200多倍，日本今年96倍，从这个数据可见市场达到投机规模。小结一下中国目前橡胶贸易投机过热，供应链被严重拉长，经济危机之后不信任导致现货减少，橡胶属性吸引了大量投资者大量进入，橡胶定价中心也快速发生变化，从传统日本、新加坡向上海转移，日本、新加坡交易量低，如果一天几十手成交量怎么决定价格？另外橡胶的定价关键环节就是贸易环节，现货或者期货商通过上下游信息的汇总，周边市场，国家股市等等因素进行综合分析，引发投机方向，引导大量资金在里推波助澜，这个环节是核心，实际供需放大数千倍，也可以解释为什么真实的供应量和需求量往往不能决定价格的原因。第五个环节是橡胶的下游工厂，主要是轮胎、乳胶制品，鞋材。全球轮胎市场假台、北美、欧洲三足鼎立。前三强普利斯通占到了全球46%接近一半，全球前10强销售额达到687亿元，占到了70%，中国有大小轮胎厂300多家，市场竞争非常激烈，但是总体规模和外国来说相差甚远。中国现在是普利斯通零头而已，中国成为世界上的生产国和出口国，轮胎企业主要分国有、合资、独资，区域分布，除了轮胎工业之外，其他的非轮胎行业增长速度弱一点，特别是乳胶制品行业，这几年萎缩很快，基本没有出现增长势头，乳胶发展缓慢，产品低下，与马来西亚和泰国距离越来越大，中国轮胎半数出口，半数内销，对于轮胎贸易商以来度高达70%-80%，美国仍然是我国的轮胎出口国占到了26.7%。09年中国出口平均价是2.87美元每公斤，这个数据来自于橡胶协会的徐秘书长，客货出口平均价2.46美元每公斤，同期进口价格客车是5.33美元，客货是2.89美元，海外进口轮胎价格高于我国46%，卡车轮胎高出40%几。我们看一下全球轮胎市场总产值达到了1400亿美金规模，年平均增长率达到的6%，全球目前年产10亿套半价轮胎，1.4亿全钢，中国今年全部扩张到位，中国要达到1亿套产能。轮胎流向75%用于替换市场，25%用于原车配套，轮胎消费区域，半钢主要在欧洲、北美、亚洲三个区域。轮胎生产从原料结构上看一下，这个比较重要，在轮胎制造成本里面天然橡胶占了31%，合成胶占25%，化工13%，钢丝15%。我们看轮胎市场份额，三巨头普利斯通、米其林和固特异遥遥其他厂商。中国在最后一个，还包括印度，全球市场份额中国占的比例很小，但是我们一直以为我们做得有多大。这个是轮胎头10名占市场份额的变化，三巨头市场份额在逐渐减少，增量部分来自于中国。我们看一季度全球三大巨头复苏的情况，因为最近大家看到很多数据都是说米其林、普利斯通，一季度增长，看上去非常利多，因为09年基数非常低。这是米其林我们拿06年-2010年数据对比，我们看合计，2010年一季度是39.41亿欧元，这个数据比09年有增长，但是比08年、07年都低很多，还没有达到06年一季度水平，普利斯通09年一月份利润出现了34.8%的下滑，今年一季度销售是177亿日元，这个数据同比09年增长速度相当惊人，但是实际看08年、07年，06年同期差距有多大。普利斯通在美洲和欧洲市场是下滑的趋势。这是固特异这5年同期对比，2010年销售42.7亿美元，利润是负数的，销售额比09年有大幅度提升，但是还没有达到07年、06年同期水平，08年对全球轮胎行业打击非常致命的，目前还没有恢复到经济危机前的水平。小结2010年以来轮胎行业销售及利润都出现了同比大幅度增加，还没有08年经济水平，全面复苏还需要时间，中国成为全球轮胎加工基地，具体全卡车加工基地占到80%，半钢胎以来度交大，中国处于冷推动性，中国轮胎属于完全竞争的格局，利润低，品牌附加值低下，橡胶成本在轮胎里面占了80%、90%，中国轮胎品牌知名度很低，原料采购模式有待于提高，应该向海外虚心学习。中国轮胎对原料采购有很大的投机成分，跟橡胶贸易商一起囤积，当认为市场趋势不好的时候，甚至出现一个月、两个月不满亿吨，同样造成市场大幅度波动。轮胎行业业面临行业的整合。轮胎行业对行情抵触感越来越强，对原料向上延伸越来越强，橡胶加工厂影响力定价不大，国内橡胶定价权很低，有的工厂认为一个月买1万多吨非常大，但是和投机商比，浙江某公司相比一天卖2万多。没有办法比。第六个环节是汽车业。除了中国之外，欧美汽车进一步增长的空间非常小，已经到了饱和的程度，欧美日等发达国家汽车需求已经接近饱和，增长区域放缓，只有中国、印度信新兴市场加快，去年中国汽车产量达到1363万辆，这里有1030万辆是1.6升以下，这个轮胎平均半钢消耗量只有2.5公顷，一辆汽车里面只有5个轮胎，只有10几公斤橡胶而已，真正靠卡车轮胎。中国汽车产销持续增长给橡胶轮胎提供了稳重有升的刚性需求。发达国家汽车保有基数交大，新怎产销放缓，后续增长空间不大，轮胎替换市场交大，新兴市场巴西保值数年达到平均水平，中国产销市场维持10年，后续二三线城市购车的需求很大。中国超过1亿台保有量机动车和每年递增10%增长幅度，为每年轮胎行业提供了巨大空间。不利的方面汽车产销不稳定性给上游汽车制造商造成了波动。负面大家也值得考虑，如果汽车是这样的增长幅度，过10年中国变成什么样子？尤其是大城市，北京已经不支持进一步增加，我们的结构和美国、欧洲不能比，美国人口很少，卫星城每个城市放射出去很大，大家感受一下北京堵车到什么程度，再过10年恐怕汽车变成了中国人的灾难。第七环是轮胎的经销商。轮胎经销商是轮胎的销售重要渠道，轮胎厂直接配套汽车数量占到4、50%，半数通过轮胎的贸易商，国际巨头因为品牌优势，大量做加盟店模式，经销商队伍比较稳定。比如说德国的厂家在中国考察了10年，最后选择在合肥，在今年年底投产，在之前花了三年时间借了800家门店，先把销售渠道做好，所以给他的销售稳定性和利润提供了非常强的保证。中国的轮胎即便想去自由品牌的轮胎不知道去哪里买。轮胎经销商队伍非常庞大，每个轮胎厂有4、500家经销商，对我们来说完全竞争激烈，参差不齐，相互杀价，轮胎经销商规模不大，但是数量众多，中间层次每年居多，轮胎经销商维持在2-3年库存，今年出现了5个月，判断市场局面不好的时候，会减少从工厂拿货，导致轮胎厂库存增加，这个环节也是在投机，轮胎经销商因为竞争激烈，附加值低，没有稳定利润空间也导致其参与投机贸易，预期下跌加大了库存的不稳定性。轮胎经销商增库存过程对轮胎产销影响很大，从而会对橡胶影响的采购。人口的增长伴随着汽车的产品的消耗，供应链总结，天然橡胶真正的供需始终保持动态的平衡，但是期间受到季节性，投机炒作往往会出现失衡，加工各个环节话语权不高，整体是重投机轻加工，供应链被过分拉长，三个贸易划界严重存在投机，加剧了行情的波动，天然橡胶定价关键在于现货期货的贸易环节，通过对上下游分析，国际政策等等分析，决定投机的时间，投资的品种和方向，引发资金的推波助澜。这个环节是橡胶波动的核心。传统经济学理论供需价格要加强投机的需求对价格决定性更大，因为这个环节资金存量非常大，钱的方向决定了市场方向，供应链整体不断重复，演变增库存上涨，周而复始，期货交易所库存也是一样，在达到顶点的时候反而是价格涨的的时候，库存下降不一定价格上涨，这是一个过程，天然橡胶未来需要改善供应链管理，对供应链体系进行计划、协调，优化，把正确的产品在正确的时间、正确的数量，正确的品种送到正确的地点。今年最明显了，泰国在错误的时间送到了错误的地方，保税区烟片达到了5、6万吨，最近在消化，而且非常慢。这些货品质绝大部分达不到的。上下游近几年面临重组整合，贸易商面临优胜劣汰，总体而已供应商环环相扣，均衡发展，合作共赢才是长期战略。2010年市场展望，开了几次会，没有改变，利空因素全球经济不确定性，欧洲竹签危机没有解决，中国流动性收紧，最近一路缓和，充满非常多不确定性，高价格刺激橡胶供应增加，一直是这样的需求。第四轮胎产能过剩，尤其是中国，我接到日照一个工厂打电话问我，要投资轮胎厂吗？我说我们不会投，要投还要等几年。第五个贸易壁垒增加，多国贸易保护。利多因素汽车工业复苏带动全球需求稳步回升。轮胎工业基地向亚洲转移，并快速扩张。通货膨胀预期支撑商品高涨。全球气候异常。总体预计2010年市场振荡幅度非常大，出现N型，一季度随着主产区听歌期将来临地长假因素，现货较强，下游、重油储备意愿较强，二季度期间价格波动加大，主产区开割，没有出现大的异常，这个季度容易产生年度新高，同时会出现回落现象。第三季度6月份产地的供应量增加的，这个时候需要考验下游需求是不是保持稳定，是稳定还是继续增长还是出现放缓，这是非常关键，这段时间出现相对低位或者熊腰的走势。第四季度是全年产胶峰，面临上中下游投机建仓，容易产生先跌后涨局面。由于市场环境，一直处于动态变化的情况，所以我们对远期价格猜测是没有意义的，不知道今天晚上会发生什么。总体要审时度势，识时之义、知时之行，用时之机、待时而动、观时之变、时行时止。