（一）市场层面：1-2月化纤产品市场价格基本稳定，3月份部分品种价格上涨

　　涤纶长丝、涤纶短纤市场价格走势与PTA相关性较高，一季度呈振荡上扬走势。另一方面，下游需求也在缓慢恢复，特别是3月下旬，下游织机开机率一定程度上开始提升，下游购买力逐步增强，刚性需求为本次行情的上涨提供了较为坚实的基础。（图1-图2）

　　锦纶长丝价格维持低位平稳运行。春节前，企业大力消化库存，节后锦纶抽丝企业负荷快速恢复到较高水平，而下游需求平淡，虽然CPL价格上涨，但锦纶丝价难以提高，锦纶厂家处于微利或保本状态运行，部分有亏损。

　　粘胶长丝和粘胶短纤市场由于原料价格上涨自2月中旬有所回暖，粘胶长丝涨势明显，粘胶短纤3月份基本稳定。

　　腈纶价格1-2月份保持平稳，3月份受丙烯腈价格上涨的推动，也出现刚性上涨，另一方面，市场心态“买涨不买跌”，下游纱厂及贸易商有低价备货的动作。 

　　（二）企业层面

　　1、开工率比去年四季度有所好转，但同比仍下降

　　2009年一季度，化纤大部分品种开工率比去年四季度有所好转，特别是节后企业开工率提升较快，化纤企业库存经过前几个月的消化已降至较低水平，又由于原油价格上涨，推动大部分合纤产品呈上涨趋势，下游企业也有低价备货动作，致使对化纤产品的需求出现小幅回升，但这种回升并不是需求真正回暖，化纤企业仍应理性控制负荷。

　　2、企业产销控制较好，库存保持稳定

　　1）化纤行业产销率表现良好

　　由于春节长假，企业开工率大幅降低，有些企业甚至到元宵节过后，才恢复正常生产，因此产销率表现良好。按照国家统计局数据计算，化纤行业1-2月产销率达97.14%，同比提高3.72个百分点。人造纤维和腈纶行业产销率都超过100%。

　　2）化纤产品库存基本稳定

　　据抽样统计推算，1-2月化纤库存97万吨，基本与去年同期持平。但各品种表现不一，涤纶长丝库存大幅增加54.5%，其他品种库存均有不同程度的减少。

　　3、企业应收账款略有减少

　　1-2月，化纤行业应收帐款达193.95亿元，与去年同期基本持平，但比2008年1-11月减少31.79亿元。人纤和涤纶行业应收账款同比分别减少2.59%和6.37%，但腈纶行业大幅增加57.8%，应收帐款风险加大。 

　　（三）行业层面

　　1、 化纤供应量略有增长

　　1）产量增长较慢，除涤纶外全部呈负增长。

　　1-2月化纤产量354.88万吨，同比增长3.84%，增速下降1.13个百分点，但比去年全年增速提高1.54个百分点。在全部化纤主要品种中，只有涤纶产量同比增长6.7%，其他品种全部出现负增长。

　　2）进口继续快速下降，但粘胶短纤进口大幅增长

　　化纤进口量继续延续了几年来的下降趋势，并且由于国内需求减少，降幅加大，1-2月仅进口9.76万吨，同比减少27.29%，比去年同期降幅又下降了6.55个百分点。

　　化纤主要进口来源地仍是台湾、韩国、日本，比重分别为39.57%、25.42%和7.75%。进口贸易方式以加工贸易为主，比重达50.26%，一般贸易占45.87%。 

　　3）出口量十年来负增长

　　1-2月，化纤出口18.33万吨，同比减少38.16%，这是自1999年以来，化纤出口量呈负增长。欣慰的是，化纤产品仍净出口8.57万吨，其中涤纶长丝、涤纶短纤和粘胶长丝分别净出口7.54、1.65和0.76万吨。

　　4）供给总量略有增长，但下游纺织行业需求未见明显增加

　　1-2月化纤供给总量为354.88万吨，同比增长6.38%，增速提高5.92个百分点。主要是因为出口量大幅下降，致使国内供给总量有所增加。 

　　2、化纤行业经济效益大幅下滑，运行质量明显下降

　　1）经济效益大幅下滑，全行业呈整体亏损局面

　　1-2月，化纤行业利润总额为-1.27亿元，同比大幅减少1.1倍，净减少13.3亿元；亏损企业亏损额15.38亿元，同比增长90.81%；全行业亏损面达30.96%，同比提高2.59个百分点。

　　分行业看：人纤行业实现利润1.33亿元，是化纤全行业盈利的主要力量，但亏损企业亏损额却大幅增加2.2倍；涤纶行业仅实现利润0.65亿元，同比减少76.37%，亏损企业亏损额与同期持平；腈纶和锦纶行业全面亏损。

　　2）运行质量全面下降，各项运行指标全面转差

　　1-2月份，行业运行质量全面下降，工业总产值455.9亿元，同比下降23.5%；主营业务收入425.6亿元，下降22.2%。

　　行业运行质量四大类指标中，几乎全部都有不同程度的下降。行业负债增加但偿债能力下降，资金周转减慢，盈利能力下降，发展速度放缓。 

　　化纤行业每百元销售收入计三项费用全部提高，特别是管理费用大幅提高1.15元/百元，增幅达43.5%。

　　3、化纤行业投资额呈负增长

　　受全球金融风暴的不利影响，自去年下半年国内化纤行业也陷入困难局面，投资者在当前形势下对行业投资热情大幅降温。1-2月化纤行业实际完成投资额19.75亿元，同比减少7.74%。分行业看：腈纶行业多年困难，目前已无新投资项目；涤纶行业投资额减少34.96%；其他合纤行业减少33.86%；人纤行业也减少26.79%；投资额增加的是锦纶、维纶和浆粕行业，特别是浆粕行业大幅增加33倍。

　　二、影响行业运行的主要因素

　　1、化纤主要原料价格大幅波动，企业经营风险明显加大

　　2008年，国际原油价格的走势可以说是大起大落，自年初开始快速上涨，7月上旬达近年高点，突破140美元/桶，之后一路狂跌，到年底一度跌破40美元/桶。2009年1-2月，原油价格振荡整理，3月国际原油站稳40美元关口之后一路振荡上涨，下旬一度突破50美元关口。尽管从目前来看，世界经济并未完全显示出触底的迹象，但是随着之前各国的大力救市措施；OPEC加大减产执行力度；美元大幅反弹等一系列因素引导之下，3月国际原油市场走势可圈可点。

　　由于PX供应紧张，其价格自2008年11月起开始快速上涨，PTA也一路跟涨，2009年3月，在原油上涨的推动下进一步抬高价格。截至4月初，PTA价格达到7000元/吨，比年初上涨37%。（图4）

　　一季度，EG价格一直围绕4000元/吨上下振荡，并没有跟随原油上涨的走势，究其原因，供过于求的现状是制约行情的反弹的阻力，而价格本身已在成本线以下又是价格的一个重要支撑，这对矛盾的因素使得EG市场维持震荡局面。3月末，在其他大宗商品均大幅反弹的拉动下，以及下游聚酯产品产销稳定的支撑下，EG出现反弹迹象。（图5）

　　一季度，CPL价格呈小幅上扬态势，3月中旬因巴陵老线装置计划重启价位略有回调，但又因其未顺利重启，气氛加速上扬，价位一路上升。

　　AN价格1月份保持平稳，2月出现启动迹象，3月9日，上海赛科丙烯腈装置的计划外检停三周，让原本供需平衡的丙烯腈市场出现了一定的偏紧空隙，使得丙烯腈市场滋生惶恐气氛，市场人士多对丙烯腈现货市场持看涨心态，持货贸易商也惜售拉高。

　　人纤原料价格：1月份保持稳定，节后粘胶短纤开工率快速提升，对原料需求强劲，而供应面偏紧，原料价格有所上涨。

　　1-2月，主要合纤原料共计进口234.85万吨，同比增加13.24%。PTA和EG进口量分别增加12.5%和23.67%，其他主要合纤原料进口量均减少。由于国际油价的大跌，合纤原料进口均价同比也大幅下降48.22%。（表10）

　　1-2月，主要人纤原料进口9.02万吨，同比减少26.31%，同时进口均价也下降20.12%。其中进口数量最多的仍是人纤木浆，进口量达8.69万吨，同比减少8.61%，占进口总量比例超过96%。（表11）

　　2、纺织品服装生产、出口增速减缓，对化纤产品的需求增长减弱

　　1-2月，纺织行业实际完成：

　　工业总产值4511亿元，仅增长2.63%，增速下降13.92个百分点；

　　主营业务收入4248亿元，仅增长1.33%，增速下降16.11个百分点；

　　利润总额125亿元，减少11%，增速下降24.49个百分点；

　　出口交货值907亿元，减少8.45%，增速下降18.62个百分点。

　　纺织品服装出口总额225亿美元，减少14.78%，增速下降34.85个百分点。

　　化纤纺织品、针织品共计出口70.59万吨，同比减少18.2%。其中化纤纺织品减少25.46%；化纤针织品减少3.75%。

　　化纤下游相关8大品种产量中只有棉混纺纱、绒线和蚕丝及交织机织物的增速有所提高，其他品种产量增速均出现不同程度的下降，其中化学纤维纱下降6.15个百分点，棉混纺布下降29.48个百分点，化学纤维布下降11.45个百分点，帘子布下降43.99个百分点，毛机织物下降8.13个百分点。（E09）