3月6日上海期铝小幅低开，震荡整理，全线小幅收低，盘中交投较为温和，持仓有所减少。主力905合约以11,710元/吨开盘，上午收至11,755元/吨，下跌70元/吨；现货903合约收于12,015元/吨，下跌20元/吨。

　　伦敦金属交易所(LME)期铜3月5日三个月期铝收盘下跌24美元，收报1,321美元/吨，因库存再次增长4,700吨至326万吨。RBS Global Banking Markets商品策略师Stephen Briggs称，取消的基金属仓单一直是过去几天的主题，但这个题材开始降温，打破了令人兴奋的涨势。市场的疑问在于，仓单取消数增加是因为中国需求开始升温，还是因为存在套利机会--从LME低价买入再卖到中国市场。交易商正寻找中国经济下一步进展情况的线索。

　　经济方面，虽然2月份美国私营企业就业人数创下2001年以来最差记录，但是2月份美国服务业指数好于此前经济学家的预期。另外，美国政府公布了住房市场救援计划有关细节，以及原油库存再次减少70万桶，远远好于预期水平，这些数据都对金属市场回暖提振了很大信心。

　　基本面消息，贸易商3月5日称，日本2009年第二季度铝升水可能敲定在与季度类似水准。据一家日本大型贸易公司的铝贸易商称，生产商正寻求价格在较LME现货价升水60-62美元，但消费商意向为50美元或者略高于50美元。在2008年第四季度日本铝需求大幅下滑之后，2009年季度达成的合同价在57-63美元的宽幅区间内，低于第四季度的75-77美元。该贸易商称，日本市场的形势与08年年底相比基本没有变化，由于工业生产下降，特别是来自汽车公司。一些买家在第二季度将减少采购量，生产商将不得不转向其他亚洲市场。

　　此外，第二季度通常是日本铝需求的相对旺季，因随着气温转暖，饮料罐消费预期增加。东京一家铝贸易公司主管称，第二季度需求应会好于季。在亚洲的现货铝升水为大约70美元，这令生产商难以将合同升水敲定在低于季度的水平。另外一家日本贸易公司的贸易商称，每个终端用户都不愿大量采购，因此谈判可能会拖延至3月底。至于价格前景，该贸易商称，近期亚洲LME仓库的库存有所下滑对价格构成温和支撑，但欧洲和北美LME仓库的库存停止增加意味着市场正回归平衡。

　　国内在两会开幕辞中，温家宝总理强调了宏观调控的首要目标将是稳步快速地扭转经济增长下滑趋势，而原本预计进一步大规模经济刺激计划并没有提及。不过前中国商务部副部长魏建国针对政府是否会在2008年出台4万亿人民币刺激之外推出更多措施问题，魏建国表示，有这种准备。另外发改委一官员本周三也表示，政府将在4万亿元投资的基础上进一步扩大投资力度。经济刺激方案出台势必再次对金属市场形成重大利好，目前的情况是外围经济环境仍不容理想。

　　本周前两天，LME铜库存突然大幅减少，注销仓单数量也从之前的不到1万吨暴增到10万吨，占去LME库存总量的近1/5。库存量和注销仓单量，是观测金属现货需求的有用指标。当出现库存减少及注销仓单增加的情况时，往往暗示消费需求转暖，有利于价格回升。这也使得铜需求回暖预期增强，铜领涨有色金属并带领铝价走高，但3月5日沪铝高开后逐渐回归，在这波行情中依然没有破位，仍处于震荡格局，预计后市这种局面将会继续，高位区间震荡后下滑依然依然存在，短期震荡区间11,500至12,000元/吨。