公司是世界锚链行业内的、专业化从事船用锚链和海洋系泊链的生产企业，是我国船用锚链和海洋平台系泊链生产和出口基地。公司主要产品为直径12.5mm-152mm的M2、M3船用锚链和附件以及直径50mm-157mm的R3、R3s、R4、R4s和R5海洋平台系泊链及其配套附件。公司产品60%左右出口至日本、韩国、欧洲、美国等多个国家和地区，在世界船舶及海洋工程领域享有盛誉。公司业务规模在行业内稳居，规模经济优势显著，近年来公司锚链的产量和销量连年位居全球，是有综合实力的现代化企业。

银河证券：25.65元-28.50元

在系泊链方面，随着公司技术和市场开发力度的加大，R系列系泊链在2005 年以后市场份额逐步增加，2008年由于R5超高强度系泊链的研制成功，给公司带来新的增长点。目前公司是国内能生产该类产品的企业。

本次募集资金项目实施有望提高公司现有的海洋工程行业配套能力，提升公司整体研发设施和能力，为公司在海洋工程配套行业实现新的突破奠定基础。本项目建设实施进度取决于资金到位的时间，土建工程、设备购置进度，拟在项目资金到位后两年内完成。项目达产后，将解决公司在系泊链业务方面的产能瓶颈，大大提升公司的盈利能力。

2007-2009年公司的主营业务收入复合增长率为11.3%，利润复合增长率为29.9%。综合毛利率近三年分别为19%、17%和27%。预计2010-2012年公司归属于母公司股东的净利润分别增长7.1%、30%和22%，按摊薄后每股收益为0.57元、0.74元和0.90元。

考虑到公司募集项目完成后成长性可期及船舶与海工行业的发展前景，结合目前的市场环境，给予公司45倍-50倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间为25.65-28.50元。

南京证券：22.63元-25.55元

全球经济复苏拉动新船订单触底反弹，预计造船行业景气将震荡上行，有望带动新船锚链需求逐步增长。旧船锚链更换需求稳步提升。石油价格持续攀升，将推动全球深水海洋工程投资加速。为适应深水作业，海洋工程系泊链将向高强度、大吨位发展，总体需求前景广阔。

公司未来船用锚链业务将基本保持稳定，主要增长点来自海工系泊链业务。公司此次募集资金投入年产3万吨大规格高强度R4海洋系泊链建设项目、年产3万吨超高强度R5海洋系泊链技术改造项目和锚链研发中心建设三个项目，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.5元、0.73元、0.93元，给予公司2010年动态市盈率31倍-35倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间为22.63元-25.55元。

安信证券：28.12元

截至2009年底，国内年生产能力3千吨以上锚链生产企业近10家，全球共约60家。国内和国际上锚链行业前三名所占市场份额超过40%，行业集中程度较高。公司处于国内市场主导地位，公司及其控股子公司的份额相加连续三年市场占有率超过50%。

公司的募投项目为3万吨R4系泊链建设项目、3万吨R5系泊链改造项目和研发中心项目。目的在于提高公司现有的海洋工程行业配套能力，提升公司整体研发设施和能力，为公司在海洋工程配套行业实现新的突破奠定基础。

亚星锚链（601890）

均值区间：25.47元-27.39元

极限区间：22.63元-28.50元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期