国内钢价本周小幅上涨,期货价格上涨带动期现价差改善,估算毛利也有所改善。

　　本周国内钢价综合指数上涨2.2%,其中长材上涨3.4%,板材上涨1.2%,上周三大指数的变动幅度分别为0.0%、0.5%和-0.6%。涨幅在本周相对更大的期货主力合约使得期现价差继续改善。受益于现货价格的上涨,本周我们估算的考虑库存周转的毛利与同步毛利水平都有所改善,但从值上来看目前毛利水平依然处于较低的位置上。
　　投资方面来看,处于较低水平的毛利使得股价风险并不大。从目前实体运行的情况来看,现货钢价明确上涨预期的形成将是行业取得相对收益的前提条件。
　　本周国际钢价CRU 指数小幅下降0.79%,本周国际钢价CRU 指数下跌0.79%,扁平材指数下跌1.30%,长材指数维持不变。分地区来看,北美地区下降3.07%且美国地区粗钢产能利用率继续下降至2 月以来新低;欧洲地区下降3.01%;虽然亚洲地区上涨1.41%,但由于国内钢价月环比上涨2.2%,且本周日本地区热轧指数下降3.91%反映了日韩地区复苏情况要弱于国内。
　　综合来看,外需复苏的停滞依然尚未出现明显改善的迹象,复苏的进程依然任重道远。

　　本周矿石综合价格指数上涨1.6%,其中进口矿上涨0.4%,国内矿上涨1.9%。矿价在钢价出现反弹后迅速表现,同向变动的反应已经越来越敏感。预计在未来一段时间内,这一趋势依然会继续维持。
　　海运费本周小幅下降,本周BDI 为2495,周环比小幅下降6.83%,同期BCI 为3994,周环比下降6.29%。
　　社会库存本周下降3.54%,其中长材下降7.10% ,板材下降0.81%
　　本周社会库存总量下降3.54%,其中长材下降7.10% ,板材下降0.81%。分品种来看,长材继续明显优于板材。
　　而且,从近一个月的表现来看,冷轧成为库存上涨的品种。近几周去库存进程的加快说明供需格局虽然依然弱势但在出现改善,而长材去库存的进程更优说明长材需求相比板材改善力度相对更大。
　　本周全国主要港口铁矿石库存总量为6879 万吨,减少2 万吨。