08年1月，我国财政部和发改委发布通过财政补贴在“十一五”期间推广1.5亿只节能灯，也就是在2008-2010年期间推广1.5亿只节能灯。而这一次国务院会议提出的在今明两年内大中城市政府机关、城市道路照明、宾馆饭店、公共场所等全部淘汰低效照明产品，范围和力度均得到扩大，虽然我们现在还不能较准确的计算出需要更换的数量，但可以从我国用电量的分布（表1）大概做一个估算，表1显示第三产业用电占到社会用电量的10%，比城镇居民用电比率还略高一点。第三产业包含餐饮和住宿、商业服务、公共管理和社会组织、信息传输和计算机服务、物流业、金融业、房地产业、文化业等，我们认为大概估算下来会议中所指的用电范围可以说与城镇居民用电比率相当。再加上时间上对“今明两年”的明确，时间和范围上均超出市场预期。由于进一步的政策执行细则还没有出台，所以暂时还不能较准确的估算出需要更换的照明产品数量，我们将进一步持续紧密跟踪。我们如果从使用的结构来看，国内用于普通照明的白炽灯约30亿只，而节能灯大约只有4亿只，则比率约为7.5︰1的关系，与全球大约4比1的应用关系来说，国内节能灯还没有得到普遍的应用，即使是全球来说节能灯对白炽灯也有相当的替换空间。
国内照明产品行业竞争格局逐渐利于优质企业我国每年节能灯90%的产品用于出口，一方面是国内应用比率有限；另一方面是各种价格低廉的质量低劣的照明产品混于市场之中，消费者不容易分辨，反而在一些地区市场形成“劣品驱逐良品”的现象。随着国家政策对节能照明产品的推广导向，配合的财税政策将有利于优质公司，并且如果商业照明、公共场所照明等买家也属于理性消费者，更容易认同优质产品的价值，我们认为国内照明行业竞争格局将在政府导向、市场理性选择之下逐渐变得有序，有利于优质企业产品获得更高的市场份额。
维持对相关公司的投资评级我们认为未来政府对优质照明产品的消费引导是长期的，这一点对于促进优质品牌产品的市场认可和消费是非常重要的。从相关上市公司的产品收入结构来看，对浙江阳光来说将受益，由于新的财税政策细则还没有出台，所以我们在相关上市公司盈利预测中暂时没有考虑其影响程度。
在材料成本不断上升和人民币升值的环境下，我们认为浙江阳光将逐步彻底扭转业务依赖OEM加工出口的状况，将逐步开拓自由品牌管道，加快新产品创新速度。我们判断公司08年业绩增长还是不太明显。09年有望达到调整后的盈利能力提升，维持对该公司的“谨慎推荐”评级。另外维持对雪莱特和佛山照明的“中性”评级。
我国建筑照明现状
据估计，我国年照明用电量占总发电量的12％左右，而且以低效照明为主，节能潜力很大。在我国照明电光源中，节能灯仅占很小的份额，应该大力发展节能灯具，杜绝照明中的浪费能源现象。改革开放以来，城市建设迅速发展，新建建筑不断崛起，能源消耗量遂年上升，照明用电水平也逐年提高，对日益增长的用电负荷和电量的需要，如不采取照明节电措施，势必会造成相当大的用电缺口，因此，建筑照明节能势在必行。
我国电力供需基本情况及主要特点
2006年电力供需基本情况
1）电力生产情况。全国发电量达到28344亿千瓦时，同比增长13.5%。其中，水电发电量4167亿千瓦时，约占全部发电量14.70%，同比增长5.1%；火电发电量23573亿千瓦时，约占全部发电量83.17%，同比增长15.3%；核电发电量543亿千瓦时，约占全部发电量1.92%，同比增长2.4%。分地区看，发电量同比超过20%的省份依次为：内蒙（33%）、青海（25.6%）、贵州（23.6%）、云南（23.4%）、浙江（20.8%）、江苏（20.2%）。
2）电力消费情况。2006年全社会用电量达到28248亿千瓦时，同比增长14.0%，增幅比2005年上升0.4个百分点。其中，产业用电量为832亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量为21354亿千瓦时，同比增长14.3%，其中轻、重工业用电量分别为4133亿千瓦时和17021亿千瓦时，同比增长11.9%和15.4%，轻、重工业增幅比2005年分别上升1.87和下降0.14个百分点；第三产业用电量为2822亿千瓦时，同比增长11.8%；城乡居民生活用电量为3240亿千瓦时，同比增长14.7%。
主要特点
1）电力供需形势明显缓解。随着大批电源项目的相继建成投产，电力供应能力明显增强，供需形势明显缓解，电力缺口显著减少，缺电范围明显减小，缺电程度明显减轻，拉限电条数不足上年的4%，区域性、时段性特征明显。全国电力缺口约1100万千瓦（出现在8月份）。国家电网公司系统电力缺口为772万千瓦，当日转移负荷702万千瓦。公司系统累计拉电1.54万条次，拉电累计少供电量1.55亿千瓦时，分别仅为去年同期的3.55%和3.56%。由于装机容量的大幅扩张，发电设备利用小时数较2005年大幅回落。2006年累计平均利用小时数为5221小时，同比降低203小时。其中，水电设备利用小时数为3434小时，同比降低230小时；火电设备利用小时数为5633小时，同比降低233小时；核电设备利用小时数为7774小时，同比增加19小时。
2） 工业用电仍然是拉动电力增长的最主要动力。2006年，全国工业用电量为21154亿千瓦时，同比增长14.71%，增速比2005年提高了0.54个百分点；轻、重工业用电量增速分别比2005年提高1.81%和下降0.14%。工业用电量同比增速仍然高于全社会用电量增速，重工业用电量增速也明显高于轻工业用电量增速。
3） 电力建设速度惊人。新中国成立以后，发电装机达到一亿千瓦用了38年，而2006年一年时间，全国新增电力装机就超过一亿千瓦，发展速度相当惊人。2006年全国新增投运的发电装机10117万千瓦，其中水电971万千瓦，火电9048万千瓦，风电92万千瓦；新增投运的220千伏及以上输电线路回路长度3.51万公里，新增投运的220千伏及以上变电设备容量15531万千伏安。
4） 电力结构不合理现象加剧。2006年，全国新增发电装机容量10117万千瓦，其中水电1092万千瓦，占10.81%；火电8913万千瓦，占88.20%,比重不降反升；核电100万千瓦，占0.99%。在电源结构中小火电机组所占比重仍然较高，全国平均单机容量不足7万千瓦，单机10万千瓦及以下小火电机组占火电装机容量的比重接近30%。
由上可以看出近年，由于全国电力负荷严重不足，许多城市出现了拉闸限电的局面，引起国家和各级政府的高度重视，国家经贸委等三家联合发出《政府机构节能行动倡议》的档，把节能降耗工作提到了议事日程。鉴于城市道路照明在用电上占有一定的比重，因些节能工作显得更加突出。
目前照明现状：
目前市场上的照明节电产品主要分为两种：
传统的发光效率低的光源（如：T8荧光灯、白炽灯、石英灯等）。
发光效率更高的光源（如：T5荧光灯、紧凑型荧光灯、冷阴极灯或发光二极管）企业照明节能空间约25%-50%，其原因有两个：一是光源发光效率低，二是电压过高导致灯超过额定功率，在有空调的房间，灯的功率减少其空调的负荷亦随之减少，通常为4∶1。目前绝大多数企业线光源基本上都是用传统卤粉T8荧光灯+电感镇流器，电光源使用的是自镇流汞灯、白炽灯泡，这些光源发光效率低、能耗大而且光色质量不高和提高了温升。
高功率T5日光灯管之所以受到国内外市场的关注与青睐，主要是因为灯管的体积细小，光效高，演色性好，光衰小，寿命长，无频闪等。这特性提供了使用者更多的使用空间与达到节省能源的重大效果，是 21世纪绿色照明理念采用的光源产品。
自从上个世纪30年代GE公司发明至今，日光灯已经发展到第五代。中国大陆现有灯具80%以上属于第三代。第四代日光灯发展成熟于80年代末，其能耗和污染问题随着时代进步日益突出。在95年PHILIPS推出第五代日光灯T5，相较于第四代有如下进步：1、低污染，真正的绿色产品；2、光效高，比第3代T8管提高光效30%；3、节约能源，比T8日光灯节能将近50%；4、减少资源消耗，汞、钨、玻璃等原料下降80%；5、低频闪，保护视力；6、寿命提高40%；7、显色性好，接近自然光线。第五代日光灯已是国际趋势。据统计，中国国内现存将近10亿套第四代日光灯，如改造为新型日光灯，每年将形成140亿左右的经济效益和社会效益。
T5日光灯九十年代出现的节能光源。其特点是光效高、光衰小省电、省材料、用汞量少，有利于环保、长寿命。其优势是小型化的T5灯为灯具设计带来更多灵活性，光学控制更有效，通用性强还能实现调光。此外，1997年我国销售50亿只灯泡，日光灯仅为3.5亿只，其中大部分是T12、T10和少量的T8，假设用T5替代现 有市场容量的10％，T5荧光灯销售会增加到5000万只。
世界已经进入了科技照明时代。灯饰资源市场是真正的世界市场。世界灯饰行业的主要潮流是节能、可循环、安全、环保的产品。全世界灯饰销售总额150亿美元。
中国照明电器工业由电光源、灯具、电器附件、灯头、座、专用材料等配套行业组成，经过多年发展，已形成了从科研开发、生产、销售的完整体系。国际经济环境和国内经济发展为我国照明电器产品的出口提供了外部环境和条件。近年来我国照明灯具业得到了持续、快速、稳定的发展，年均增长率基本维持在10%以上。其中灯具年总量已达20亿只，灯具产品年均增长率在20%以上，电光源产品年均增长为10%左右。去年灯具产品销售额60亿美元出口26亿美元逐年增长，自1991年以来，出口额年均增长率为38%，产品出口到六大洲130多个国家和地区，且具有一定竞争力。在国际市场上，部分产品的市场占有率在逐步扩大，应该说，前景是比较乐观的。在97年至98年的亚洲金融危机中，虽然部分企业，主要是市场集中在亚洲的企业，受到不同程度的影响，大部分企业出口业务正常。去年我国外贸出口增长仅0．5％，而我国照明电器产品出口增长则超过10％。 进入2003年，我国照明电器产品的出口仍将是平稳增长的趋势，未来的5-10年，中国有望成为世界的灯饰生产强国。20年前，我国照明灯具生产企业来足100家，目前已发展到4300多家，其中年销售额在100万元以上的企业就将近2000家。据全国工业普查数据统计，全国销额在100万元以上的灯具及关联企业将近5000家，其中灯具生产企业1942家，电光源生产企业1345家，灯头灯座生产企业413家，电器附件生产企业756家，其它关联生产企业539家。
在灯具企业的所有制构成方面，国有企业在灯具行业中所占的比重在逐渐减少，三资和乡镇企业则逐步增加。到目前为止，在4300多家灯具生产企业中，国有企业有334家，仅占7.7%，三资企业565家，占13.0%，乡镇企业3458家，占79.4%.
2001年，飞利浦在国内的销售额高达50亿元，稳占照明灯具市场的把交椅。欧司朗、通用以及国内生产企业佛山照明的销售额也分别达到达20亿、 18亿元与16亿元。其它销售额较高的企业还包括欧普（3.2亿元）、雷士（1.2亿元）、阳光（1.2亿元）、达美（1.2亿元）等。可见外资品牌在国内的照明灯具市场上占主导地位。
随着照明灯具业蓬勃发展，我国灯具业的销售管道也发生了深刻变化，改变了过去一味依靠五交化、百货商场的传统做法，大部分照明灯具产品走进了专业灯具市场。由于选购余地大，价格相对便宜，灯具专业市场越来越受消费者的欢迎，近几年在各地都得到快速发展，灯具专业市场发展前景看好。继温州东方集团首建大型灯具市场之后，杭州、北京、太原、上海、成都、郑州、武汉、天津、青岛、重庆、石家庄等地也陆续开办了规模不等的大型灯具专业性市场。据不完全统计，目前我国共有灯具专业市场30余家。
根据市场预测，中国在未来几年灯饰产品的缺口依然很大。目前我国照明电器行业年销售总额达500亿元左右。按近几年年均增长率10%推算，到2010年我国照明灯具市场的总销售额有望突破 1000亿元，照明灯具市场潜力较大。照明灯具有市场的快速增长，得益于家居装潢市场的发展，前者对后者的依存度很高。随着住房走向市场，我国近十年装修工程额外负担呈直线上升之势，1998年为 1400亿元，1999年均为1600亿元。相关资料表明，目前我国年需求各类家装灯饰在5000万台以上。
以美国为代表的发达国家将更多的精力投入到高科技领域，将劳动密集型的电光源和灯具生产转移到发展中国家，利用发展中国家廉价的劳动力，大量进口以满足其国内市场需求。这种情况对中国这样的国家是一个极好的机遇。
国外大型灯具企业陆续进入中国，必将推动我国灯具制造技术的发展与提高，他们均看好中国巨大的市场潜力，同时由于在中国生产、劳动力成本较低，也会增强其在国际市场的竞争能力。国内灯具企业要密切关注这一动向，高速加强自身产品结构和市场发展战略。
节能项目将成投资新热点。我国节能效益潜力巨大，有相当数量的先进节能技术亟待推广。国家鼓励节能投资的政策将使节能项目成为新世纪的投资热点。据国家经贸委有关人士介绍，我国正处于经济飞速发展时期，能源消耗量逐年增加。在过去的１５年中，我国能源消费年增长率始终为５％-６％。因此从长远看，我国的能源供给不容乐观。
我国近年来投入了大量的人力和资金进行节能技术改造和研究开发，组织实施了一批重点资源节约综合利用技术改造示范工程，确定了技术改造１０大示范领域。按照突出重点、重在效益的原则，集中资金重点支持了绿色照明、变频调速等一批示范项目，取得明显成效。
国家经贸委节能中心有关人士表示，该中心在成立后的５年时间内，将负责开发、制作１００个节能案例、２０个技术指南。工作的重点领域在能源管理、节能照明、建筑节能等方面。通过节能信息的有效传播，使企业接受中心传播的技术工程项目信息，实现节能目标和效益目标。从目前中心开发制作的１１个节能案例看，社会影响很大。绝大多数项目的投资回报期在１年到１年半之间，有的项目的投资回报期仅３到４个月，且投资数额都不大，有利于投资机构和企业在节能投资领域的合作。
90年代初期，发达国家提出了“绿色照明”新概念，主要是通过采用高效节能电光源及与之相配套的高效灯具，采用节能型电器附件及控制装置，为人们提供一个安全。舒适的照明环境，节约用电，以减少因发电而产生的二氧化碳、二氧化硫等有害物质的排放置，从而达到节约能源。保护环境的目的。我国政府于 1994年开始制定并实施了绿色照明工程，把绿色照明提高到节约能源、环境与经济协调发展的战略高度。
绿色照明的提出，是开发具有较大潜力的中国市场和推广现代高效照明电光源和器具，建立有关管理和推广实施体系，推进节能技术服务市场，在提高城乡居民照明质量的同时，满足节约照明用电和减少环境污染的迫切需要。尽管近几年中国电力工业有较大发展，但人均发电量仅为750千瓦时，居世界第89位，高峰电力供求矛盾尤其突出。中国能源利用效率低，电力浪费严重，节电的潜力很大。因此，努力做好节电工作将是一项长期的战略方针。中国现阶段照明用电约占发电总量的10-13%，1990年以来，平均每年以15% 的速度增长，照明用电又集中在每日峰荷用电时间。“绿色照明”系指发展和推广高效照明，节约和控制照明用电。“绿色照明工程”的实施可以大大减少峰荷用电的装机 ，从减少燃煤造成的环境污染和生态破坏，建立起高效、舒适、减少环境污染的照明系统。
绿色照明已作为一个节约电能、保护环境的重大问题由联合国提出。目前，美国、日本、法国、英国及其它欧洲发达国家都制订了绿色照明发展计划，亚太地区有些发展中国家也在实施绿色照明工程，由于中国具有广阔的高效照明电光源和器具市场，中国实施绿色照明工程在世界范围内具有重要意义。《中华人民共和国国民经济和社会发展“ 九五 ”计划和2010年远景目标纲要》在国民经济和社会发展的指导方针中重申：狠抓资源节约和综合利用，大幅度提高资源利用效率，实行全面节约战略。
中国节能灯产品价格较低主要基于三个原因：一是中国拥有大量的稀土资源，占世界储量的７０％，因此节能灯原材料成本较低，是世界上大多国家所没有的；二是节能灯的生产需要有完备的电子工业体系，而中国是世界上少数具备该条件的国家之一，目前中国节能灯部件从科研到生产，从设备、材料到工艺已经形成一套完整的体系；三是节能灯属劳动密集型产品，许多部件必须手工完成，对劳动者的素质要求较高，既要能吃苦，又要手巧，这个条件也是很多国家所不具备的。
事实上，世界照明巨头非常明白中国发展节能灯产业的优势。一方面，飞利浦、欧司朗在中国都设有大型的生产加工基地，并大量采购中国节能灯产品贴牌出口；但另一方面，又指控中国产品低价倾销，此举引起了中国企业的强烈不满。在舆论的强大压力下，轮反倾销调查中飞利浦已宣布中途撤诉，而欧司朗却趁机在中国展开大规模的营销推广，以低于欧盟市场一半以上的价格抢占中国市场，如２Ｕ／１２Ｗ的节能灯，欧司朗公司在中国麦德龙超市只卖人民币２０．８０元，而在欧盟市场却卖到５．９９欧元（相当于人民币５０多元）。
照明产品全球消费发展趋势，呈现高科技走向。据数据显示：过去五年，台湾灯饰行业每年的贸易顺差平均达到4.5 亿美元。1998年，台湾的灯饰出口达6.3亿美元，是同期进口额的4倍（1998年的进口额为1.5 亿美元）。台湾的灯饰企业或生厂商则把大量的资金投入到电子设备及其它高科技领域，不断完善他们的产品生产，提高他们的灯饰产品含量。目前，台湾灯饰行业为了保留在国际市场上的实力，生产厂家开始结合电子设备和其它先进技术加紧开发灯饰的高端产品，增加产品的附加值。现在，很多厂家开发前景可观的 (LED)发光二极管圣诞灯泡。这种（LED）灯泡的防水性、耐热性更好，使用寿命更长，这种灯泡为当地的生产商提供了强大的市场潜力。台湾最近采用新技术开发的光源包括：光分布图（光度测量）、发光二极管（LED）、反光罩、高频荧光灯、紧凑荧光灯以及无电极灯等。科技在电子稳压器、感应器和调光器等灯饰配件中得到广泛的应用。诚然，台湾的灯饰业也应该包括台湾厂商在中国大陆设立的大量的工厂。这是台湾灯饰企业在内地的延伸。台湾灯饰行业的高科技的走向，必定能为中国灯饰同行提供一条可以借鉴的路；同时也能形成一股外在的压力，促进中国灯饰向高科技发展。
我国照明市场未来发展趋势，高效照明技术将向国外输出。由国际金融集团（IFC）策划实施、全球环境基金（GEF）融资的“IFC/GEF高效能照明项目（ELI）”座谈会于 2000年6月26日在北京召开。北京能源效率中心（BECON）组织了这次座谈会。该项目的目的在于加快高效能照明技术进入7个国家的步伐。这些国家包括阿根廷、捷克、匈牙利、拉脱维亚、秘鲁、菲律宾、南非等。通过多边国家的共同倡议、建立地方与全球合作关系。这项活动将与生产高质量的高效能照明技术产品制造厂商协同开展，以便为这些厂家的产品开辟市场。
实施绿色奥运将成为推动绿色照明的大好契机。以“绿色奥运、人文奥运、科技奥运”为主题的北京申奥获得成功，将推动北京各项建设工作蓬勃开展。由于照明是举办奥运活动的首要技术保障，因此绿色照明是绿色奥运不可缺少的组成内容，实施绿色奥运将成为推动绿色照明各项工作的大好契机。绿色运动的核心宗旨是节约能源，促进健康，净化环境。目前全世界每年的照明用电达2万亿千瓦小时(度)，约相当于1000个(25万千瓦)电站的发电量。生产这些电力会产生29亿吨的二氧化碳和上千万吨的二氧化硫，对大气造成严重污染。同时，用户每年要支付2300亿美元的电费。所以节约照明用电不仅可节约地球资源，也可减少环境污染，并且减少电站投资和电费开支。“中国绿色照明工程促进项目”提出十年节电10％的目标。实现这一目标每年可节约照明电120亿千瓦小时，减少向大气排放二氧化碳2亿吨，并且少建25万千瓦的发电厂6座，为国家节省投资60亿元。近几年我国城市房屋建设发展速度很快，发电量的增长相对滞后，因此照明节能的要求十分迫切。另一方面，照明节能的潜力也很大。据分析，现有每户住宅的照明总容量平均为500瓦，其中白炽灯388瓦占78％，荧光灯(含紧凑型荧光灯)112瓦占22％。如果保持照度水平不变，每户只要换上一只13瓦的紧凑型荧光灯就能减少10％的照明用。
编辑：贝尔公司-总经理宋东