可食用，质地脆，味道不如木耳，但别有风味，目前我国已广泛栽培。可药用，其功效与木耳近似。对小白鼠肉瘤180的抑制率为90%，对艾氏癌的抑制率为80%，其绒毛中含丰富多糖，有防癌抗癌作用。毛木耳往往出现在香菇段木上，影响产量，被认为是香菇栽培中的一种有害“杂菌”。

       毛木耳具有较高的药物价值，它具有滋阴强壮，清肺益气，补血活血，止血止痛等功用，是纺织和矿山工人很好的保健食品，又据日本的资料报导，毛木耳背面的绒毛中含有丰富的多糖，是抗肿瘤活性最强的六种药用菌之一（其他为灵芝、云芝、桦褶孔菌、树舌、红栓菌）。近年来不少学者认为纤维素是保持人体健康所必需的营养素，毛木耳的质地比黑木耳稍粗，粗纤维的含量也较高，但与其它食用菌相比，其含量也并不高，而且这种纤维素对人体内许多营养物质的消化、吸收和代谢还起了很好的作用。