在此次西藏之行之前，几乎每一个得知记者要前往西藏采访该地区矿业发展的同行都提出了相同的期待——去看看那里的矿究竟有多少储量，能值多少钱。就连一贯不问股市高低走势的国土资源部信息中心的研究人士，都在被问及有关西藏矿产现状时提到了前段时间资本市场对西藏天路等西藏矿产业类股的炒作。

　　刚刚结束的西藏两会也让西藏概念股闻风而动地大涨了一把。然而，事实恐怕并不如外界预期的那般顺利。经此次走访，包括西藏天路持有的冲江矿在内，大多数西藏的矿产资源仍处于勘查阶段。即便是乐观的西藏天路高管亦表示，冲江矿在2009年年底才刚刚完成全部的详勘工作，目前该矿拥有多少储量尚无法确认；至于何时能够开采更无法确定。依据西藏自治区地质矿产勘查开发局的预计，西藏区内矿业资源的产业化至少需要3-5年的时间，而真正为自治区及企业贡献利润恐怕要到“十三五”期间。

　　“资本市场需要实打实的兑现吗？讲故事不就行了?”一位券商人士笑着解释了目前市场上对于西藏矿产业领域的预期。庞大的资源储量、高昂的产品价格、矿企宏伟的生产规划……这些足以支撑某些机构给予那些静悄悄的矿山以高市盈率的评级。但二级市场终究是二级市场，真正开矿的人所面临的实际问题远比股价从几块钱飙升至几十块钱来得艰难。

　　“在西藏开矿的各种成本远比想象中的来得高。”一位西藏矿产业人士称，储量巨大的驱龙铜矿就因为各种实际问题拖延了矿山建设近3个月。该人士向中国证券报记者透露，在西藏开矿，不仅环保成本高于内地，还有来自社区环境、自然环境、能源支持、交通运输等多方面的制约，实际的开矿成本远高于简单的矿建成本。

　　不幸的是，资本市场似乎本能地忽略了这一切的困难，一门心思地瞄准了庞大的储量和惊人的品位。于是，在讲述的过程中，西藏矿产业的故事似乎显得格外美好。

　　此外，在专业人士看来，资本市场对于西藏矿产资源类股的关注太过拘泥于地缘划分。“眼睛不要只盯着西藏区内的上市公司，实际上,西藏境内的很多矿区的开发主体并不是自治区内的公司。”一位西藏地勘人士表示，一些眼光独具的自治区外的大型公司早已进入西藏布局。如：西部矿业（601168）（601168）和紫金矿业（601899）（601899）合作开发的玉龙铜矿，紫金矿业和金川集团共同持股的谢通门雄村铜矿……据透露，中金集团旗下西藏华泰龙矿业开发有限公司拥有的甲玛多金属矿区很快将提交整体的资源储量，预计该矿区的铜储量有望达到1000万吨。

　　一方面，低估了业绩兑现的难度，另一方面，又缩窄了覆盖公司的范围，两相作用，造就了与矿结缘的西藏区内上市公司在二级市场屡有亮眼表现。

　　有关西藏矿产业的故事已经开讲，终会有结局。只是到了业绩兑现的一天，希望听故事的人不要感叹“我猜到了开头，却没有猜中结局”。