上海汽车前挡风玻璃价格

福耀玻璃：充分享受行业复苏

　　福耀玻璃（600660）昨天逆势上涨4.18%，换手率2.00%。公司将充分受益于汽车行业的转暖，并且随着国内市场的扩大和外部市场的扩张，有更高的成长空间。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.41、0.60和0.72元，对应动态市盈率为29、20和17倍；当前共有17位分析师跟踪，7位分析师建议“强力买入”，8位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.71。

　　汽车玻璃业务是未来重点。公司是依托国内汽车行业发展起来的汽车配件一级供应商，在主要厂商附近建厂，目前占据国内汽车玻璃市场一半的分额。汽车玻璃业务目前产能预计可在1000万套以上，产能不存在问题，毛利随着自供玻璃原片增加会保持在较高水平，预计会在36%。

　　浮法玻璃重点也向为汽车玻璃配套转移。建筑级浮法将逐步退出，福清的一条建筑浮法会转向汽车浮法，随着建筑浮法的退出和汽车浮法比重的加大，浮法的毛利会稳定在20%以上。

　　公司经营在二季度出现趋势性好转。二季度整个收入收入迅速回升，而且这是在建筑浮法逐渐退出的背景下，汽车玻璃的收入和营业利润上半年都是创新高的，同时二季度计提2.18亿的海南浮法减值，公司上半年的经营利润也是创新高的，三季度来自整车厂商订单持续增加，公司经营情况好于二季度，费用水平上，公司的短期借款和长期借款都出现了下降，总计8个亿，预计财务费用会下降6000-8000万，另外，出售海南浮法后，未来两个季度的折旧也会减少。

　　3季度业绩超预期。前三季度公司实现营业收入41.44亿元，同比减少6.44%，实现归属于母公司净利润6.18亿元，同比增长1.38%，EPS为0.31元，比市场预期要好。公司在第三季度表现突出：单季度实现净利润3.97亿元，同比大幅增长134.5%，单月实现EPS0.2元。单季度毛利率创历史：09年前三季公司毛利率提高8个百分点，09年第三季度毛利率高达45.26%，单季同比提高14.44个百分点，毛利率创出单季度历史值。

　　4季度展望，广发证券表示，乘用车市场将继续好转，中车市场结构将继续保持在41%以上，出口市场也将持续反弹。预计福耀4季度销售收入将同比增长33%，毛利率水平也有望维持在40%以上的高位。民生银行(600016,股吧)给予公司股票目标价位15.25元。

　　风险因素：来自于外围经济复苏不如预期以及原材料成本的大幅上涨；部分子公司从减免期过渡到纳税正常期，所得税将有所上升。今日投资

　　升达林业（002259）：业绩否极泰来 股价步步高升

　　摘要：公司坚持“林板一体化”发展战略，积极转变盈利模式多元化发展，业绩有望出现爆发性增长，可重点关注。

　　受外围市场走弱的影响，周二沪深两市双双低开，随后在3100点下方低位震荡，午后股指继续走低，尾盘再次跳水，沪指逼近3000点。盘面来看，权重股表现低迷，业绩增长的汽配零件、家电板块表现较好，如东安动力(600178)、精伦电子(600355,股吧)等涨幅超过5%。由此可见，业绩增长有望超预期的品种对投资者仍具有较高的吸引力，如升达林业（002259），公司积极转变盈利模式，业绩有望出现爆发性增长，可重点关注。

　　转变盈利模式 业绩有望暴增

　　公司是一家在林业产业领域坚持“林板一体化”发展战略，具有自主创新能力、充分发挥生态效益、实现可持续发展的林产企业。公司拥有丰富的林业资源，目前控制林地35万亩左右，大量的林业沉淀资金将在未来体现效益，给公司带来高成长。自2008年公司开始转变盈利模式，由原来的单一地板业务转变为林、纤维板、地板多业务共同发展。多元化的经营模式，为公司未来业绩的高速增长增添了不少的源动力。公司先后投巨资在成都的青白江、温江和上海的浦东建成三座现代化生产基地，全套引进具有国际先进水平的生产线和技术，产品系列齐全，具有很强的规模竞争优势。继温江项目2008年投产后，按计划2009年底广元项目也将陆续投产，届时公司纤维板产能将达到38万立方米。四川是纤维板净流入的市场，运输成本给公司带来较好的生存空间。纤维板90％的下游需求来自于房地产，据统计，今年前3季度，全国完成房地产开发投资同比增长17.7%，增幅比1-8月提高3.0个百分点；全国房地产开发企业房屋施工面积同比增长15.4%，增幅比1-8月提高1.9个百分点，预计未来仍将保持较快速度的增长。因此，随着房地产投资的增大和项目的大力开工，纤维板行业的回暖趋势将日益明显，纤维板的较高毛利率，及良好的市场前景，将成为公司的业绩增长的又一大亮点。

　　　解决专利纠纷 出口有望恢复

　　公司的出口业务占主营收入的8%，其中地板远销美国、加拿大、日本等80多个国家和地区。但由于2007年ITC裁定，使公司的强化地板产品向美国市场出口的市场竞争力下降。2008年度升达林业国外销售营业收入9521万元，较2007年同比下降26%，2009年上半年升达林业国外销售营业收入2031万元，较2008年同期下降50%。为了恢复对欧美国家的出口业务，9月18日公司与世界上的地面材料供应商签署了《专利许可协议》，成为后两家公司的专利被许可人。升达林业表示，在顺利解决专利纠纷之后，升达锁扣强化地板产品突破了锁扣专利壁垒，为主营产品强化木地板出口发达国家扫清了障碍。预计在未来两三年时间内，公司锁扣强化地板在上述地区的销售有望恢复增长，销量有望得以大幅提升。

　　二级市场上，该股近期表现强势，股价不断攀升，多条均线也呈现多头排列的上升趋势，形态完成。此外，该股盘子较小，股性较为活跃，历来是主力资金的聚集地。今日该股更是逆势上涨，成交量积极配合，后市该股有望挑战前期高点，可积极关注。

　　金证顾问 林艳云

　　郑州煤电(600121)：煤电巨头题材丰富

　　郑州煤电(600121):公司地处国内产煤大省河南储煤中心地带，原煤储量十分丰富，公司拥有的火力发电厂利用煤矿石发电，成本低廉，收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，得到了国家产业政策的重点扶持，近期公司与凯迪电力(000939)合资设立郑州金信精煤公司，预计投资收益率将高达50.73％，盈利能力极其强劲，其价值特征十分突出。

　　收购资产资产注入

　　公司近期决定整体购买大股东与公司煤炭生产通讯业务相关的资产，我们知道，08年4月公司曾计划非公开发行4亿股以实现大股东整体上市，其中预案中注入的是杨河煤业40%股权、金龙煤业70%股权、教学二矿51%股权等优质煤炭资产，后因市场原因方案被停止，公司也披露3个月内不再筹划非公开发行事宜，但目前已过了一年多，联系公司近期的收购行为，其资产注入预期有望重启，因此公司的上攻动能将极为充沛。

　　进入煤化工优势明显

　　公司还将投资2.55亿元与中国煤化集团合作成立"中原煤炭化工有限公司"，投资建设50万吨/年合成氨、80万吨/年尿素工程。中国煤化是由香港协鑫和美国摩根士丹利共同投资成立，主要投资方向为煤炭、煤化工和煤炭物流产业。以郑州煤电的资源、摩根士丹利的资金、以及协鑫在煤化工方面的技术管理经验，三方各自的优势将能够发挥协同效应，其发展前景可观，特别是近期国家控制煤化工领域的投资更将使公司优势进一步突出。

　　参股券商收益颇丰公司还共持有泰阳证券4628.5万股，占其总股本的4.40％，随着方正证券吸收合并了泰阳证券，合并后方正证券净资产为62亿元，综合排名全国券商第12名，因此该股的券商题材也不容忽视。

　　二级市场上，该股走势较为稳健，前期该股频频放量，主力吸纳迹象十分明显。而近日大盘的调整恰恰给与了投资者介入的良机。由于具备了强大的资产注入、券商题材。后市该股有望随着大盘的回暖，率先展开强劲的反弹行情，建议投资者重点关注。北京首证

　　七匹狼(002029)：行业龙头 业绩不俗

　　七匹狼（002029）昨日逆势上涨，至收盘上涨1.55%，全日换手率1.31%。公司是国内休闲服装行业的龙头企业，产品定位为男士休闲服装，在市场上享有很高的品牌知名度和美誉度，产品综合市场占有率也名列前茅；加之公司所在泉州市是国内重要的休闲装生产基地之一，休闲装和夹克的产量超过全国的四分之一，因而产业集群效应突出。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.66元、0.83元和1.09元，对应的动态市盈率为30、24和18倍；当前共有14位分析师跟踪，5位给予“强力买入”评级，9位给与“买入”评级，综合评级系数1.64。

　　公司1-9月完成销售收入14.56亿元，同比增长27.62%，营业利润1.83亿元。归属于母公司净利润1.33亿元，分别同比增长29.91%和28.74%，每股收益0.47元。其中三季度销售收入5.76亿元，净利润3852万元，分别同比增长94.60%和113.86%。主要得益于国内服装消费的回升以及综合毛利率的大幅提升。

　　公司正逐渐走出经济危机的负面影响，尤其是渠道库存消化较为顺利，表现在：1）收入稳步增长：继一季度收入增速滑落，二季度达到低点后，三季度公司营业收入增速开始回升，前三季度收入增速达到27.6%；2）代表订货情况的预收账款持续增加，与2008年的大幅减少形成鲜明对比，预示着2010年的收入增长可以乐观预期。

　　国金证券(600109,股吧)认为，在目前国内服装零售市场增长平稳的情况下，行业整合加剧，公司能够在风险相对可控的情况下，享受行业整合带来的发展机会。加上公司品牌优势明显，特别在2线城市处于地位，而公司的代理制优势和直营店建设都有利于未来业绩增长，预计2011年公司业绩增速将明显提高，具有非常明显的中长期投资价值。

　　东方证券表示，对于公司这样的成长型白马企业，判断其投资价值不仅在于某一年度的盈利，更应关注其在品牌建设方面的创新性、可延展性和渠道扩张方面的可持续性，维持对公司“增持”的投资评级。

　　风险因素：国内服装消费复苏过程中的波动。今日投资

　　江淮动力（000816）：产业结构转型 汽油机潜力大

　　天信投资 颜冬竹

　　公司以农机生产为主，受益于国家农业扶持政策，公司正从传统单一生产柴油机逐步向柴油机、汽油机、高端发电机组发展。三季报显示公司业绩同比增长超过100%，公司业绩快速增长受益于盈利能力较强的APU及多缸柴油机快速增长，公司在毛利率大幅度提升的同时，费用率保持稳定。公司高端汽油机大部分出口到东南亚和美国，全球的通用汽油机企业美国百利通与公司签订合作协议，为其贴牌生产汽油机，公司当前产量远低于达产销量，公司的代工将进入放量增长期。二级市场上该股市盈率仅为22.8倍，股价较低，技术形态走势良好，股价回调是低吸的机会。

　　远望谷(002161)：RFID产业龙头 黑马重来

　　正宗物联网概念未来市场广阔物联网的兴起，是继计算机、互联网与移动通信网之后的又一次信息产业浪潮，专家预计这一技术将会发展成为一个上万亿元规模的高科技市场。因此，相关物联网的公司也将面临巨大的发展机遇。利用无所不在的网络技术所建立起来的物联网，其中非常重要的技术是RFID电子标签技术，以快速读写、长期跟踪管理，是最有发展前途的信息技术之一。统计显示，2001年至2005年全球RFID总开支的年复合增长率为37.3％。据预测，未来还将迎来爆发性增长，至2010年年复合增长率将达46％，在中国年复合增长率大约可以达到65.6％。远望谷具有自主研发优势和寡头垄断优势，为开拓RFID的其他领域奠定了基础。目前，远望谷也陆续进入烟草RFID产业、军事运用、图书馆技术、及物流供应链等非铁领域。远望谷总经理陈长安在最近的“远望谷RFID中国行”的活动上还表示，RFID技术是21世纪最有前景的信息技术，已成功地运用于物流、制造、公共服务信息等领域，在提高管理水平、提高经营效益、降低生产成本等方面发挥了积极的作用。据国家信产部有关部门预测，未来5到10年，全球RFID市场的规模将达到3000亿美元，而中国RFID市场也将在2010年达到300亿元。毫无疑问，RFID行业前景十分广阔，而远望谷公司作为RFID朝阳产业的领军者，未来成长空间巨大。

　　二级市场上，该股前期经过大幅上涨后进入了调整阶段，但该股在20日均线获得较强支撑，股价并沿着20日均线呈现小幅攀升的走势。今日该股尾盘放量上涨，主力资金介入明显，后市该股加速上涨可期，投资者可积极关注。

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