中国市场破冰启航更令国内太阳能产业期待。3月26日财政部出台BIPV财政补贴政策，标志着国内光伏市场破冰启航。根据各国经验光伏产业政策应是一揽子政策，其中光伏并网发电收购电价政策是最为重要的政策，目前国内正在制定的新能源规划让我们预计未来太阳能行业还会有许多配套政策出台。

　　具备整合产业链和技术差异化的上市公司享受高估值。从多晶硅、电池/组件、全产业链、薄膜技术的重点上市公司MEMC、无锡尚德、REC和FirstSolar的历史PE、PB水平看，市场给予薄膜电池的估值水平，其次拥有全产业链结构的上市公司享受较高估值，然后是电池/组件公司，的是多晶硅上市公司。我们认为长期来看拥有差异化技术优势以及全产业链优势的公司能够获得更高的超额收益。

　　A股上市公司投资策略。我们给予整个行业“增持”的投资评级。短期国内市场的启动对上市公司业绩难有直接体现，但长期增长值得期待。在公司的选择上，我们认为行业趋势比估值更重要，我们看好下游组件和薄膜上市公司，尤其是拥有产业链优势和持续研发能力的上市公司，其次是拥有成本和规模优势的多晶硅企业。建议投资者积极关注天威保变(38.08,0.10,0.26%)(600550)、南玻A(17.92,-0.19,-1.05%)(000012)、孚日股份(10.33,0.80,8.39%)(002083)、精工科技(15.03,0.78,5.47%)(002006)、航天机电(12.40,0.06,0.49%)(600151)、银星能源(000862)。