海关新政的流程、系统与模式改进难以一蹴而就:2013年海关通过修订政策,选择了六大试点城市海关开展跨境电商试点。二季度我们对上海海关等相关部门进行了调研,海关、商检和财税部门正在根据新政,制定新的流程,修改IT 系统,尝试跨部门的合作。但与高速增长的海淘市场相比,政府流程的改进仍显缓慢。
　　高层重视与试点城市竞争,都很重要:5月份习主席视察了郑州跨境电商服务试点项目后,相关部门的政策协同有所改善,6月海关总署批准了《郑州市跨境贸易电子商务服务试点实施方案》。2013年郑州海关关税增长7成至134亿元,增长基本来自于进口关税。尽管目前道路曲折,我们认为未来六大试点城市对进口关税的争夺,将是推动新政实施的真正动力。
　　格局决定空间,机会就在当下:外运发展是一家与六大试点海关同步开展跨境物流试点的企业,公司在主要空港的保税设施优势,每年近30亿元的跨境航空货代规模优势,以及IT 系统的先发优势,是公司未来获得关键战略合作机会的核心资源。
　　重申两大战略步骤与四个战略环节:外运发展成为大市值公司,需完成“建立透明通道”与“打造物流品牌”两大战略步骤,四个战略环节。成长股天然具有不确定性,建议根据实际进度,逐步给予适当的估值。
　　风险提示:公司互联网战略执行风险、海关政策风险、敦豪解约风险。