带来超过40亿元主设备投资。根据国家电网规划，锡盟-山东线路工程静态投资173.6亿元。我们预测线路所需的变压器、电抗器及GIS数量分别为：18台、30套、30台，对应金额分别约为：7.2亿，6亿和30亿元，合计金额约为43.2亿元。平高电气、中国西电、特变电工三家企业受益，订单金额有望分别达到：14亿元、12.6亿元、4.6亿元。

特高压大规模建设序幕已经拉开。锡盟-山东特高压交流线路是继淮南-南京-上海交流线路之后今年获批的第二条特高压线路，也是能源局大气污染防治方案中批复的8（9）条特高压线路中的一条。

随着治霾工作的继续推进，能源局规划的8（9）条特高压线路中的其他6（7）条将陆续获批，其中，宁东-浙江、锡盟-泰州两条直流线路有望于今年年内获批并开建。

特高压元年获硕果。在严峻的大气污染形势倒逼下，以及能源局和国家电网的大力推动下，特高压建设今年有望取得丰硕成果。

预计今年：（1）特高压交流：投运1条（浙北-福州）、开建2条（淮南-南京-上海、锡盟-山东）；（2）特高压直流：投运2条（哈密南-郑州、溪洛渡-浙江）、开建2条（预计宁东-浙江、锡盟-泰州），此外，还中标巴西1条特高压直流工程。

投资建议：我们认为，在严峻的雾霾形势倒逼下，特高压大规模建设已经是大势所趋，跨网直流+网内交流将是未来几年特高压线路获批开建的主要形式。在特高压大规模建设的情况，主要设备企业业绩将大幅提升。重点推荐：平高电气、中国西电、许继电气、特变电工，同时建议关注大连电瓷、金利华电、汉缆股份等辅设备企业。