LLDPE基本面及观点:

   1、现货及市场心态:今日石化定价LLDPE多数稳定,而中油华北线性指导价下调50,中石化华南线性定价上调50-100,中油华南线性定价上调50-100。今日线性期价继续上涨,市场心态尚可,线性品种期价上涨带动略有高报,华南地区7042报11700元/吨。华东地区,今日石化价格稳定,现货报价11800-11900元/吨。

   2、需求方面:农膜需求进入淡季,终端用户对于高价原料采购热情不高。部分地区石化检修装置陆续结束重启开车,使石化库存有一定增加。

   3、库存方面:5月20日三大地区部分石化库存较5月13日增加近8000吨,增幅在8.96%。周内高压线性品种库存增加明显,主因前期停车装置多于近期重启,多是线性装置,再加上市场处于需求空档期,市场看空心态较为明显,合同户对于高压线性开单积极性不高,致使周内库存增加。据隆众检测,本周三大地区平均开工率在85%左右(上周80%)。

   4、进口方面,远东地区进口到岸价格1535(-0)美元,折合人民币12082元/吨。进口价格倒挂明显,进口量呈下降趋势。

   5、成本端:原油表现强劲,受需求旺季乐观预期的支撑。亚洲石脑油955.25(+10.26)。每吨聚乙烯平均生产成本约在10560元/吨左右,石化利润在1200元/吨左右。

   观点:目前市场供需两淡,石化价格止跌企稳,期货价格增仓大涨,基差进一步缩小。密切关注石化定价及盘面资金波动,多头持仓稳定,期价进一步攀升概率大。另外,4季度新增产能的供应压力将在1501合约上体现,故可在做多1409合约的同时抛空适量1501合约对冲风险。