包装印刷产业链：瓦楞纸箱产业收益升级
瓦楞纸箱产业链受益于消费升级，但仍受经济波动影响。与上一篇“烟酒标产业链”有所区别，烟酒标产业链的终端产品为卷烟和酒精饮料（均属于嗜好型消费品），而瓦楞纸箱产业链的终端产品要一分为二来看。除了食品、医药、日化用品等生活必需品之外，下游还包括电子、服装、家电、家具及其他轻工产品，这一部分产品或是属于非必需消费品，或是具有自身周期属性，或是与出口相关，因此抗周期性不如前者强，一旦经济遭遇大幅下滑或严重通胀，消费者信心挫伤或出口急剧下降仍会对其需求产生影响。
·产业链前景：两个“提升”——纸箱人均消费量的提升、箱板类纸品行业和纸箱行业的集中度的提升。鉴于国内人均瓦楞纸箱消费量、以及行业集中度远远落后于世界发达国家，甚至落后于印度等其他新兴经济体，在消费升级的背景下，两个“提升”均在情理之中。
·废纸回收——视而不见的金矿。废纸回收行业的产业化程度低，无异于损失了一块富饶的金矿，而且还严重制约了国内瓦楞纸箱产业链的发展。除寄希望于政府施加推手外，我们认为，如若下游箱板类纸品企业能够延伸到源头，不但可以改变废纸高对外依存度的现状，更可以提高产业链各环节的经营效率。此外，由于箱板类纸品以及瓦楞纸箱的毛利水平直接受废纸价格影响，因此我们可以关注废纸进口价格波动，以及由此带来的投资机会。
·整条产业链中，我们看好的是将自身定位于中高端领域、侧重“一体化服务”的专用设备企业和瓦楞纸箱企业。而“一体化服务”在二者中的作用有所不同：专用设备的“一体化服务”主要起到“锁定客户，攫取售后服务的高毛利”的作用；而后者的“一体化服务”主要起到“打入中高端市场，攫取中高端产品的高毛利”的作用。我们重点关注东方精工（002611）和美盈森（002303）的长期投资价值。
纸箱
通常用作商品的包裹物或物品保护外层使用物。纸箱的体积因商品的大小而改变，纸箱通常有“小心轻放”、“怕湿”、“向上”、“堆码极限”、“怕晒”、“防潮”、“质量安全”、“禁止翻滚”、“不可践踏”、“注意防火”、“易碎物品”、“绿化环境”、“怕热”、“食品”、“防异味”等多种图案或文字提示，提醒使用者注意，以保护内装物品不受伤害。
包装纸箱作为现代物流不可缺少的一部分，承担着容装、保护产品、美观的重要责任，包装纸箱的物理性能指标则成为其质量评估的依据。稳定的工作环境条件保障了测试数据的准确性和可靠性，并有多年从事纸箱测试专业的工程师，对包装箱进行测试分析，为包装箱供应商和包装箱用户提供公正、科学的测试数据。TTS（一通检测）亦为多家知名企业提供供应商材料筛选，标书评定等工程。