东莞市泓浩机电设备有限公司（）现货供应功率100KW-1800KW大功率发电机出租,进口发电机,二手发电机,康明斯发电机.专业从事发电机出租,发电机销售,发电机回收,发电机维修,发电机保养,发电机租赁等相关业务

德昌电机(179)2012财年业绩契合预期。估值合理，持有评级 德昌电机(179, 4.79元)发布了截止2012年3月31日财政年度的业绩，净利润按年增进3%至1.87亿美元，落在2月时公司预估区间1.75亿至1.85亿美元的高端。末期股息为每股0.07港元，全年股息为0.1港元相当于25%的派息率。 议论：收入增进2%至21.4亿美元。按营业划分，汽车产品收入(占收入的比重为59.5%，2011财年占54.7%)增进11%，而三大首要市场的增进。美国汽车市场因消费者置换愈加省油的车型，发卖继续回暖(增进16%)。亚洲市场收入增进14%，首要得益于市场份额的选拔和产品晋级。而欧洲市场增进9%首要遭到豪华品牌的出口微弱。工业产品收入(占收入的比重为35.2%，2011财年占37.8%)照旧疲弱，下降5%，因下贱需求疲软且低端产品的代价竞争。 发电机回收

全体毛利率2012财年基本不变在27.3%(2011财年为27.6%)，但下半年毛利率为27.5%较上半年的27.2%略微有所上升，首要因大宗商品代价2012财年第4季度的回落减轻了成本压力。扣除十分常性项目，营业利润率2012财年大体不变在11.1%(2011年为11.2%)，显示出公司在劳动力成本上涨的布景下成本节制才干很强。 发电机回收

展望未来，本行认为2013财年产品售价很难选拔，因全球经济前景昏暗且大宗商品代价疲软。但新兴市场的份额继续选拔以及选拔高端产品的比重将缓解这些影响。因此本行估量公司2013财年收入将增进3%，首要启事是销量的增进以及产品组合的优化。而且基于大宗商品代价疲弱以及产品组合的优化，本行估量毛利率将有所选拔，2013财年毛利率为27.6%。思考上述假定，本行当时猜想2013财年净利润增进8%至2.01亿美元(每股盈利0.055美元或许0.43元)。本行认为当时11倍的2013财年市盈率比较合理，下调评级至持有，并将目标价由5.04元降至4.8元，鉴于欧洲市场的不确定性而选择较保管的11倍猜想市盈率，目标价从5.04元下调至4.8元。值得留心的是，公司在12月和1月回购了6,080万股，平均成本为4.06元。在2012财岁终公司手持1.797亿美元的净现金，本行认为假设股价跌至这一水平，公司继续思考回购的可以性很大。发电机回收

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