俄罗斯130年以来最严重的旱情正在煽动“蝴蝶翅膀”，令国际市场小麦价格涨势惊人。美国芝加哥期货交易所小麦价格指数显示，7月当月涨了42%，创半个多世纪以来单月涨幅。在小麦期价强劲涨势的带动下，玉米收盘价飙升至2010年1月14日以来的新高，大豆期价也小幅上涨。与此同时，联合国粮农组织称，2010年全球小麦产量预计至少下降1000-1500万吨。

        国内方面，8月5日晚间发布的《2010年第二季度中国货币政策执行报告》指出，当前通胀预期和价格上行风险不容忽视。而通胀预期与农产品价格的上涨密切相关。国家统计局昨日发布的数据显示，2010年我国夏粮总产量为12310万吨，比上年减少39万吨，减少0.3%，这是我国夏粮产量连续6年增长后下跌。占全国夏粮产量90%以上的小麦产量仍保持继续增加势头，全国夏收小麦产量超过上年。其中冬小麦产量10879万吨，比上年增加近100万吨，春小麦和夏杂粮减产140万吨。在此背景下，粮价将保持温和持续上涨态势。虽然农业上市公司难以保持持续的高成长性，但我们预计2010年的股市低点空间已经初步探明，8月份展开持续性的中线震荡上涨行情的可能相对偏大，从而可能给农业行业带来良好的投资收益。

        更重要的是，多项优惠政策助推农业发展。中共中央、国务院联合下发了2010年中央一号文件《关于加大统筹城乡发展力度，进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》，将农业问题上升至宏观层面，与之前相比，今年中央一号文件的不同之处是将强农惠农政策体系化、制度化，政策扶持力度也越来越大、透明度越来越高，持续性越来越好，规范程度了越来越高。展望后续政策，“加速企业并购和行业整合”也将成为政策导向，而农业部已将2010年定为种子执法年，将提升种业进入壁垒，清除不合格企业和种子，加速种子更替，在政策强力扶持和引导下，种子行业整合的趋势将加快，一些有竞争力的龙头企业有望通过横向并购来做大做强。另外，日前，国务院印发了《国务院关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》。《意见》指出，在继续实施好现行扶持政策并不断加大力度的基础上，将采用一些新的扶持政策促进农业机械化和农机工业发展，其中包括：加大财政支持力度、完善农机购置补贴制度、加强和改进金融服务、切实落实税费优惠政策、支持农业机械化基础设施建设。

        从技术上分析，在经过自去年8月以来的持续震荡调整后，农业板块的中线调整时间已相对充分。近期该板块随大盘展开反弹行情，成交量温和放大，显示资金介入迹象明显。再考虑到洪涝灾害、通胀预期升温等因素，预计农业板块依然会比较活跃，而个股机会可能大于行业性的机会。