传说中的"红周一"并没有出现，大盘却又一次的走出了一个纠结的走势。在早盘快速下跌之后，沪指既开始震荡回升并一度接近翻红，不过由于缺乏热点板块的带动，反弹戛然而止，最终收出一跟略有变异的吊颈阴线。

传统技术分析认为"吊颈线"是强烈卖出信号，投资者需要逃顶。不过自从进入八月以来，大盘已经多次出现类似走势，收出了数条吊颈线。但沪指并没有向下走出回调行情，反而是横盘震荡并偶尔创出新高。可见这个这一吓得散户直哆嗦的看空信号也不是完全准确。

既然技术指标出现失灵，那该如何研判后期走势呢？我们广州万隆（微博) 前期就指出过，在经历了前段时间连续的逼空上涨之后，目前看来短期内增量资金入场稍有停顿。特别是向煤炭、地产部分蓝筹权重板块基本面依然没看到探底迹象，基本面并没有得到好转，上涨在更大程度上像是流动性推动估值修复行情。 随着近段时间增量资金的入场节奏的放缓，短线上的震荡调整或难以避免。而大盘转向，高位股成为杀跌重灾区！

不过我们也应该看，目前的调整还远未到破坏上行趋势的地步，今日的量能也同样出现小幅回落。只要市场对改革和增量资金入场的预期没有改变，发生系统系的风险就很小。短线的震荡更是为主力资金提供了热点切换，调仓换股的可能。而在此类调整的过程中，虽然个股洗牌切换，但受我们一直强调的"改革政策刺激+并购重组"主线依然在发挥作用概。例如长期受政策利好的高铁板块，今日逆市上涨。而上周复牌涉及并购重组事件的西宁特钢、步森股份等个股同样强势涨停。值得精选个股、继续挖掘。

总的来说，虽然大盘出现下跌，有回调风险。但背后的积极信号与上涨逻辑依然存在. 操作上宜轻指数而重个股，在没有大利空因素逆转之前，"改革政策刺激+并购重组"将是未来市场获益主线。