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企业新闻
骆驼股份:行业整治期龙头地位凸显 股权激励彰显信心
发布日期:2012-11-01

  汽车起动电池两强之一。公司专注于汽车起动电池的生产、研发与销售已有十余年时间,凭借优质的产品与良好的客户资源,近几年市场份额始终超过10%,与风帆股份并肩成为起动电池领域的两大龙。
  行业整治落后产能大量淘汰。铅酸蓄电池自2011年迎来行业整治期,近8成产能或停产整治或关闭,2012年以来工信部先后发布两批淘汰落后产能企业名单,铅酸电池榜上有名,行业整治目前初具成效,但目前尚未取得胜利,整治的长远目标为企业数量达300家左右,届时铅酸蓄电池行业将走入规范生产的新时代。
  2012年抢占市场已占先机。公司2011年募集项目进展顺利,在整治初期已抢市场先机,预计2012年产能将达到1200kVAh,市场份额将有望上升至13%左右。另外公司外投资骆驼华南建设年产600kVAh项目生产线,与吉林安图政府签订600kVAh项目投资意向书,扩张脚步正在加快,产能瓶颈已经解决。
  股权激励彰显业绩信心。公司拟向名中层管理人员和核心技术(业务)人员授予1116万股限制性股票,三期解锁行权条件为:2012、2013年净利润分别同比增长25%,2014、2015年净利润比2012年增长分别不低于56%、95%。
  盈利预测与投资建议。公司2012-2013年EPS为0.586元(扣非后0.510元)、0.632元和0.808元(GAGR25.89%),按照2012年20倍PE,给予公司10.20元目标价,给予“买入”投资评级。
  主要不确定因素。(1)已淘汰产能复产风险;(2)市场竞争加剧风险;(3)新产品替代风险。
 

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